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美聯儲:市場環境不太利于在今年底和 2022 年縮減規模

美聯儲的聲明表明,從2021年底開始,它將減少資產購買規模;歐洲央行的數據顯示,歐洲央行將在2022年降低利率。法國國家銀行(Natixis)的分析師在報告中稱,如果2021年底和2022年出現經濟增長放緩和嚴重通脹減速,那么美聯儲和歐洲央行將難以證明縮減購債規模的合理性。

美聯儲:市場環境不太利于在今年底和 2022 年縮減規模

從2021年夏天開始,美國出現了衛生事件

“縮減量化寬松的第一個障礙尤其令美國擔憂:由于德爾塔變種的浪潮,COVID-19病例數量不斷上升,這削弱了經濟:生產前景下降、家庭信心、就業創造。”

2021年底和2022年增長放緩的風險

“2021年底和2022年的增長可能會因2021年至2022年財政赤字可能減少、2021年實際工資下降和大宗商品供應瓶頸而放緩,這些因素正在抑制多個行業的增長。”

通縮,2021年至2022年期間可能會非常嚴重

“各國央行預計,2021年至2022年之間將出現嚴重的通縮,但考慮到單位勞動力成本沒有上升,大宗商品價格基數效應的跡象也發生了變化,通脹減速甚至可能更為明顯。大宗商品價格基數效應在2020年至2021年期間大幅上漲,將在2021年至2022年期間下降(即使只是輕微的)。”

“正如已經宣布的那樣,特別是在美國,解決方案可能是部分的、有條件的縮減證券購買。”


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