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新基金豐源資本完成8億元基金首期交割 解碼80后投資人符正的消費投資邏輯

《科創板日報》(特約研究員 田簫),5月30日,一支剛成立的新基金—豐源投資(Falcon Invest)宣布完成一期人民幣基金8億元的首輪關賬,目前新基金首期實繳出資已到賬。

豐源投資成立于2022年1月1日,投資方向專注于前沿科技商業化、制造業轉型升級和城市更新領域的股權投資。從成立時間來看,毫無疑問,豐源投資還是國內投資市場中的“新兵”,但其背后的“主將”符正,已是在投資行業二次創業的成熟投資人。

80后投資人的消費視野

豐源投資的創始人符正,最早曾供職于UBS瑞士銀行亞洲并購和企業融資部,參與過對零售、白酒、教育等項目的投資并購。2012年,他加入歐洲最大私募股權基金CVC Capital Partners擔任中國區投資總監。

在外資投資機構的工作經歷,給了符正非常正統的專業訓練。在那個資本市場活躍的黃金時代,他得以深度參與不少項目的投融資運作。但他也認為,由于大型美元基金往往抱持“老世界不理解新世界”的觀望態度,從而也錯過了移動互聯網在中國快速爆發的黃金投資期。

作為一名80后,符正對新經濟的浪潮興趣十足。2016年,他決定離開大機構,參與創辦了光點資本。

在2021年的一個PE論壇上,北京鑫根投資管理有限公司創始合伙人曾強直言,他最討厭投游戲的人,覺得“投游戲的人都是毒害下一代的罪魁禍首”。彼時的符正針鋒相對地回應稱,“我覺得年輕人和這個社會沒有因為游戲變得更差”。除了在觀點上對新經濟旗幟鮮明的認同,符正對年輕消費者的擁抱態度,同樣體現在光點資本的投資動作中。

2016年,電競尚屬于新興領域,符正通過過往CVC控股F1賽車的經驗,已經洞察到電競行業的市場潛力,光點資本投資了彼時的國內電競龍頭企業量子體育VSPN。2018年,騰訊入股量子體育VSPN的全資子公司;2020年,量子體育VSPN更名為英雄體育VSPN,成為了全球最大電競賽事運營商。

由于住房成本、育兒成本的增加,養寵物成了很多年輕人的新選擇,寵物市場在近兩年里成為消費領域內的火熱賽道。在寵物領域布局眾多的光點資本,曾被業內稱為“寵物之王”。具體到被投企業而言,光點資本布局了中國互聯網寵物主糧第一品牌吉家寵物、亞洲最大寵物衛生護理生廠商依依股份,中國最大的寵物生物科技集團紅瑞生物。符正曾在采訪中表示,寵物用品賽道增速可觀,但所有護理品牌在中國的認知度都不高,故選擇投資供應鏈公司,以拓展滲透機會。

除此之外,光點傳媒還投資了高端嬰幼兒食品little Freddie、國際藝術教育機構ACG、國內大型娛樂集團泰洋川禾、中國最大賽車場運營商豪霆賽車。相對于行業其他投資機構,光點投資的出手頻率并不算多,但被投企業多為領域內頭部企業。

另一方面,符正也并非對所有新經濟、新消費產品照單全收。

去年,符正曾在采訪中表示,在消費領域,電子煙等非常賺錢,但光點資本最后的選擇是寵物和母嬰。“在消費品投資中,很多強調成癮性,但我們更多強調安全性和情感性。80后、90后消費者,基礎需求已經被大量滿足了,而他們內心的充實,也是一種向善的方向。”隨著今年來國家對電子煙強監管的逐步落地,魚龍混雜的電子煙市場大量出清,符正對“向善”的理解,正好助其遠離了一場可能的危機。

新基金背后的投資邏輯

從投資成果來看,光點資本成立以來收獲頗豐。既然如此,符正為何要另起爐灶新創立豐源投資?

在去年5月的一次媒體采訪中,符正坦言自己喜歡“剛需高頻”,但現在剛需高頻都被投了一遍,所以得去找稍微不那么剛需、不那么高頻的了。他表示自己仍在

消費賽道,但“圍繞供應鏈上面的智能化工具,說不定更‘性感’“。

官方信息表示,豐源投資將以大消費為主脈絡,重點圍繞前沿科技商業化、制造業轉型升級和城市更新領域展開,并采取以成長期為主的全周期投資策略。這正是符正此前認為“更性感”的領域。

對于新基金的投資方向,符正介紹說,在工業制造、商業服務、家居生活等眾多消費場景下,新一代的消費產品會呈現兩種趨勢:“要插電、有芯片。”

“要插電”,是指產品的新能源化趨勢明顯。這一點在出行、生產和建筑工具上的消費產品更為突出。“從滑板車到除草機,正在進行新一輪的能源替代轉化。”

“有芯片”,則是指消費產品迭代更智能化。“機器視覺、語音識別、自然語言處理甚至是決策規劃等人工智能技術,已經逐漸包圍、并更新了我們的生活。”符正說,“無論是消費決策者更極致的需求,還是企業供給端想突破存量博弈階段的產品研發動力,消費制造業都以不可逆的趨勢進入更重體驗性、科技感的新階段”。

從以往的投資經歷來看,符正對于“新”的追求十分堅持。在消費增速趨緩的當下,傳統意義的新品牌已很難為消費者帶來新鮮感,而在持續深化的數字化時代,符正看好的投資消費科技,也許正是可以帶來新產品、新服務、新體驗的關鍵。

本文轉自:科創板日報


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