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強美元+高油價全球航空公司面臨“完美風暴”

外匯資訊 2022-06-21 18:13:27 16

智通財經APP獲悉，全球范圍的航空公司正在艱難應對美元走強和油價高企的雙重打擊，而目前普遍的高通脹和勞動力短缺同樣給受疫情影響的航空業的復蘇帶來壓力。

在過去，油價和美元通常呈負相關，這有助于抵消以其他貨幣運營的航空公司所受到的財務影響。然而，這種負相關性在最近幾個月被打破。俄烏沖突導致油價飆升，而美聯儲大舉加息以遏制通脹的舉措則提振了美元。

在本周舉行的國際航空運輸協會(International Air Transport Association)年會上，不少航空公司都對油價和美元同時上漲表示擔憂。澳大利亞航空公司(Qantas Airways)前首席經濟學家Tony Webber直言：“對航空公司來說，這一點都不好。這是一場‘完美風暴’。”

數據顯示，美國貿易加權實際匯率指數(trade weighted real exchange rate index)正處于紀錄高位，而基準布倫特原油則在每桶115美元左右。

非美國航空公司面臨的美元風險敞口包括油價、飛機采購和租賃費用、維護成本、有時還包括債務，當美元走強時，以當地貨幣計算的所有這些風險都會上升。

以大韓航空為例子，目前美元兌韓元匯率已升至逾10年來最高水平，該航空公司首席執行官Walter Cho在談到美元走強時稱“這令人痛苦”。他表示：“我們有很多美元債務，我們必須支付這些債務的利息。在目前這種匯率水平下，利率可能會達到10%。”

對大多數非美國航空公司來說，成本上升帶來的沖擊遠遠超過了向美國地區客戶出售更多本幣機票帶來的好處。印度廉價航空SpiceJet上周警告稱，由于燃油價格上漲和印度盧比貶值，該公司可能需要將機票價格提高10%至15%。馬來西亞航空首席執行官Izham Ismail表示，燃油成本通常占該公司總成本的20%，但這一比例目前已升至45%，部分原因便是林吉特(馬來西亞貨幣)走軟。

夏威夷航空公司首席執行官Peter Ingram則指出，該公司正密切關注日元走勢。目前，日元兌美元匯率正處于20年來低點，與此同時，該公司增加了飛往日本的航班(日本傳統上是夏威夷最大的海外旅游市場)。他在談及日元時表示：“目前(日元走軟)這還不是對需求的約束，但我們肯定會注意到這一點，因為我們航班上的絕大多數客流或多或少都來自日本。”“因此，到夏威夷旅游的費用將被匯率抬高。”

此外，航空咨詢公司IBA的數據顯示，從歷史上看，當油價和美元走強的綜合指數處于高位時，航空公司倒閉的數量就會增加。IBA首席經濟學家Stuart Hatcher在上個月表示，過去兩年被壓抑的需求的強勁釋放意味著今年為止很少有航空公司倒閉的情況，但一旦夏季旅游高峰結束，這種情況可能會發生變化。

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