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美國拜登政府推出加密資產監管新框架

9月16日,拜登政府發布了首個關于美國加密資產監管框架的指令,其內容包括金融服務業應如何發展以簡化無邊界交易,以及應如何打擊數字資產領域的欺詐行為。該指令利用了美國證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)等現有監管機構的力量,但目前還沒有機構被授權執行措施。然而,這份來自美國政府的監管指引已引起整個加密行業以及這一新興資產類別投資者的關注。

該框架遵循3月份拜登政府發布的一項行政命令,其中拜登呼吁聯邦機構審查加密資產的風險和收益,并就其調查結果發布官方報告。六個月來,美國政府一直在努力制定自己的框架和政策建議,以解決行政命令中列出的六個優先事項:消費者和投資者保護;促進金融穩定;打擊非法融資;美國在全球金融體系和經濟競爭力方面的領導地位;金融包容性; 負責任的創新。這些建議共同構成了監管行業的首個"政府整體方法"。

美國國家經濟委員會主任、國家安全顧問杰克·沙利文(Jake Sullivan)在一份聲明中表示,新的指導方針旨在將美國定位為國內外數字資產生態系統治理的領導者。

以下是關于該加密監管框架的幾個關鍵要點:

打擊非法融資

框架的一部分內容側重于消除加密行業中的非法活動,擬議的措施似乎具有實際效力。拜登政府的一份簡報稱:“美國總統將評估是否呼吁國會修改《銀行保密法》、反泄密法規和禁止無牌照轉賬的法律,以明確適用于數字資產服務提供商--包括數字資產交易所和不可替代代幣(NFT)平臺。”

拜登政府還在研究是否推動國會提高對無牌照轉賬的處罰力度,并修改某些聯邦法規以允許司法部在發現數字資產犯罪行為時能夠在任何司法管轄區起訴這些犯罪行徑。就下一步措施而言,指令提到:“財政部將在2023年2月底前完成對去中心化金融的非法融資風險評估,并在2023年7月之前完成對不可替代代幣(NFT)的評估。”

如今數字資產領域犯罪行為猖獗。美國聯邦貿易委員會(FTC)研究顯示,自2021年以來已有超過10億美元的加密資產因欺詐而遭受損失 。今年8月,美國證券交易委員會(SEC)指控11人參與創建和推廣了一個欺詐性的加密金字塔和龐氏騙局,該騙局從包括美國在內的全球數百萬散戶投資者處籌集了3億多美元。此外,在今年2月,美國官員繳獲了有史以來價值最高的一筆加密資產--價值36億美元的比特幣,這與2016年黑客入侵加密交易所Bitfinex有關。

一種新型數字美元

該框架指出美國中央銀行數字貨幣(CBDC)的潛在“重大利益”,可將其視為美元的數字形式。

目前,美元有幾種不同類型的數字形式:

一是全美各商業銀行賬戶中的電子美元,這類資金受部分準備金制度的保護。顧名思義,銀行準備金只占了其存款負債的一小部分。將這類資金從一家銀行轉移到另一家銀行或從一個國家轉移到另一國國家是按照傳統的金融途徑完成的。

二是與美元掛鉤的穩定幣,包括Tether和USD Coin。盡管批評人士質疑Tether是否有足夠的美元儲備來支持其貨幣,但它仍然是全球規模最大的穩定幣。USD Coin則由完全保留的資產支持,可按1:1的比例兌換美元,并由受監管的金融機構組成的財團Centre管理。無論使用者身在何處,它都相對容易使用。

三是美聯儲預想的數字美元(CBDC)。從本質上來說,這就是美元的數字分身,完全受中央機構監管并得到央行的充分信任與支持。

花旗環球透視(Citi Global Insights)金融科技和數字資產主管羅尼特·高斯(Ronit Ghose)表示:“CBDC形式的美元是央行的負債,美聯儲對此負有償還責任。”聯儲主席羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)則曾表示,美國推出CBDC的主要動機是消除美國使用穩定幣等加密資產的情況。

此次的框架提到,美國CBDC可以使支付系統“更高效,為進一步的技術創新提供基礎,促進更快的跨境交易,具有環境可持續性。并通過為廣泛消費者提供服務來促進金融包容性與公平性。”為此,政府將敦促美聯儲繼續對CBDC進行持續研究、試驗和評估。

維護金融穩定

多年來,央行和美國立法機構專家一直對穩定幣的興起表示警惕。穩定幣是一種特定的加密資產子集,其價值與現實世界的資產掛鉤,如美元等法定貨幣或黃金等商品。這些非政府數字代幣越來越廣泛地被用于國內外交易,這引發了央行機構的擔憂,因為其對如何監管這個領域沒有發言權。

作為其中一個最受歡迎的與美元掛鉤的穩定幣項目,TerraUSD今年5月的崩潰讓恐慌中退出的投資者損失了數百億美元,有些人甚至將其比作“銀行擠兌”。來自大型金融機構的廣泛投資以及公益廣告增加了該項目的可信度,這進一步推動了整個事件是合法的說法。

美國政府稱,該穩定幣項目的崩潰導致了一系列破產,損失了近6000億美元的財富。政府報告稱:“數字資產和主流金融體系正日益交織在一起,為動蕩產生的溢出效應創造了渠道。”

新監管框架中持續提到了穩定幣,表示如果沒有與之相匹配的監管政策,這類資產可能會對金融系統造成破壞性影響。為了讓穩定幣“更安全”,美國政府表示,財政部將“與金融機構合作,通過共享信息和推廣廣泛的數據集和分析工具來增強其識別和緩解網絡漏洞的能力”,并與其他機構合作來"識別、跟蹤和分析與數字資產市場相關的新興戰略風險"。這些努力也將與包括經濟合作與發展組織(OECD)和金融穩定委員會(FSB)在內的國際盟友協同進行。

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