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“汽車狂人”又出手了！

香港股市 2022-11-08 17:05:54 21

海外并購最積極的車企又出手了。

11月8日，吉利汽車(00175.HK)一紙公告宣布，將與法國老牌汽車巨頭雷諾成立合資公司，將整合各自在內燃機、混合及插電式混合動力總成以及變速器業務的專長及優勢。

這家頻頻海外并購的車企在一個月前剛拿下豪車品牌阿斯頓馬丁7.6%股權，此次又聯手巨頭雷諾整合內燃機技術，這一動作頗有逆汽車電動化浪潮而行。不過市場猜測，吉利此舉一方面吸收雷諾混動技術，同時也意在借助雷諾在歐洲的影響力，為進軍歐洲市場埋下伏筆。

雙方各占50%股權

本月初便有消息傳出吉利與雷諾牽手的消息。根據此次框架協議，吉利控股與吉利汽車作為一方，雷諾作為另一方，暫定將各自擁有合資公司50%的權益。吉利方面認為，合資項目為公司提供良好的商機，令其可利用訂約方的優勢及資源擴闊業務范疇。

實際上，吉利與雷諾之間“曖昧”已久。今年5月10日，吉利汽車宣布將入股雷諾的韓國子公司雷諾韓國汽車。據了解，吉利汽車以13.76億元認購雷諾韓國汽車4537.5萬股股份，相當于價格為每股目標股份約為人民幣30.3元。

交易完成后，吉利方面持有雷諾韓國汽車34.02%的股份。雷諾集團仍將保持大股東地位，雷諾韓國汽車將繼續由雷諾并表。

而在更早的1月份，吉利控股宣布與雷諾集團簽署諒解備忘錄，以建立長期戰略合作伙伴關系。吉利將與雷諾攜手在韓國市場推出全新車型系列，初期規劃是專注于韓國等核心快速增長市場開發和銷售內燃機、混合動力汽車。

根據合作根據規劃，吉利與雷諾的合作新車將由雷諾三星位于韓國釜山的工廠生產，預計2024年量產，投放韓國以及海外市場。

在與吉利合作之前，雷諾的韓國業務一直處于困境當中。20多年來，雷諾一直通過雷諾-三星汽車在韓國生產和銷售汽車。2021年，雷諾在韓國的銷量為6.11萬輛，比2020年下降了36%，而2016年雷諾在韓國的銷量超過11.1萬輛。

何以逆電動化而行？

值得注意的是，兩大巨頭聯手，卻選擇在傳統內燃機、變速箱等環節整合，此舉明顯逆電動化潮流而行，令市場頗為不解。

實際上，此前吉利就已經將內燃機部門剝離出來，和沃爾沃的內燃機部門進行整合，形成一個每年銷量在200萬以上的發動機集團Aurobay.據了解，這家全新公司，不僅將負責傳統內燃機的業務，也可以覆蓋基于內燃機所打造的混動業務。

而此次雙方合作，不僅僅包含內燃機業務，也還包括混動以及插電式混動總成。今年上半年，雷諾在歐洲市場累計銷售了超過100萬輛汽車，在歐洲市場雷諾的電動車和混合動力汽車的銷量占比，達到了總銷量的36%。在業內看來，雖然純電是不可逆趨勢，但以內燃機+電機構成的混動領域仍舊會維持較長時間。

另外，一位汽車行業資深人士分析認為，雷諾在國際市場、尤其在歐洲影響力不容小覷，“借助雷諾在歐洲的影響力，可以為吉利打開歐洲市場，同時兩家公司在韓國地區開展合作，又可以通過韓美之間的貿易通道進入美國，一舉兩得。”該人士認為。

吉利近期在歐洲市場上動作頻頻。9月30日，吉利控股剛宣布完成對英國超豪華品牌阿斯頓馬丁7.6%股份的收購。近日，吉利方面又與匈牙利格蘭德汽車中歐公司在匈牙利布達佩斯舉行戰略合作簽約儀式，正式宣告進入歐盟市場。根據協議，格蘭德汽車將在匈牙利、捷克以及斯洛伐克銷售吉利的幾何C型電動汽車，首批汽車預計將于2023年上半年開售。

不難看出，在國內車企競相進入歐洲市場的背景下，這家最早在歐洲開啟并購的中國車企并不想落后。

雷諾意在推進電動化

從此次合作的另一方雷諾看來，這家老牌法國車企近況并不理想。其與另一家日本汽車巨頭日產的聯盟早已名存實亡。

雷諾與日產聯盟于1999年首次達成。彼時，受亞洲金融風暴影響，日產經營不善已連續多年處于虧損狀態，其背負的債務高達2.1萬億日元。雷諾以54億美元收購日產36.8%的股權成為最大股東，組建了雷諾日產聯盟。根據當時協議，日產獲得雷諾15%股份，并且雷諾擁有44.4%的日產股權附帶投票權，而日產僅擁有雷諾僅15%股權。

多年來，日產一直謀求更多話語權，而且對雷諾與吉利合作持有反對意見。近期，雙方談判迎來實質性發展。根據透露社消息，日產準備對雷諾的電動汽車業務投資5億至7.5億美元。同時，作為交換，雷諾愿意簽署一項計劃，將其在日產汽車的持股比例從目前的43%隨著時間逐步減至15%。

此外，今年2月以來隨著俄烏沖突爆發，雷諾不得不以1盧布的價格，轉讓其持有的俄羅斯車企AvtoVAZ股份的68%。而俄羅斯曾是雷諾最大的海外市場，雷諾在俄占據30%的市場份額，同樣是俄第一大車企，當地年利潤占到集團利潤的10%。

根據雷諾公布的財報，今年上半年全球銷量同比下降11.9%，與去年同期相比減少13.6萬輛；其上半年營收為211億歐元，凈虧損達16.66億歐元。

市場猜測認為，對于此次與吉利牽手，雷諾“醉翁之意不在酒”，一方面看上吉利在新能源領域上技術儲備，希望推進自身電動化進程，另一方面還有機會重新回中國市場。

此前，雷諾對于新能源轉型已經有了明確計劃。根據規劃，到2024年雷諾將推出至少4款全新電動車，其中包括雷諾R4和R5的電氣化版本，以及一款全新電動車和一款貨車。同時，雷諾將在歐洲提供超過65%的純電動和電氣化車型。到2030年，雷諾品牌電動車比例將達到90%。

反觀吉利汽車，其受益于國內新能源汽車銷量爆炸式增長，今年以來表現亮眼。其前10月累計實現新能源汽車銷量24.95萬輛，同比增長377.6%，其中雷神系列車型銷量4.86萬輛。在今年10月，其新能源汽車銷量為3.11萬輛，占吉利整體銷量比例為20.41%。

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