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海倫司:疫情防控優化政策落地,線下消費或將迎來轉機國美零售:電器門店全面轉型直播業務,股價連續沖高小鵬汽車:三季度毛利率環比提升,銷量預期在12月回暖協鑫科技:獲納入MSCI中國指數,11月30日收盤后正式生效機會解讀:
廣州市衛生健康委員會在11月30日公布優化防控措施:高風險區一般以單元、樓棟為單位劃定,不得隨意擴大;符合解封條件的要及時解封。此外,一般不按行政區域開展全員核酸檢測。當日,廣州市天河區等多個區陸續發布關于疫情防控措施的通告,解除相關區域的臨時管控措施。受此以上因素影響,旅游及餐飲等相關個股走強,海倫司本周以來漲幅超52%。中泰國際指出,大方向上對疫情的靈活管控已具備現實基礎,消費者和企業對疫情的應對也更為成熟,線下消費或將迎來轉機,酒水飲料等消費也有望隨之增加。天風證券認為,估值先行修復,若基本面復蘇拐點配合則有望迎戴維斯雙擊行情。疫情防控優化政策落地,疊加民企融資“第二支箭”及金融16條的出臺,為中國經濟增長帶來信心,有望助力港股估值及基本面的修復。關注海倫司下沉市場開拓及模型修復帶來的彈性空間。風險提示:供應商管理風險;開店不及預期風險;成本上漲風險。
機會解讀:
11月24日,國美電器將在全國各地門店陸續啟動直播,是繼上周公告終止向大股東收購物業和物流資產后、謀求現有業務轉型的舉措。國美零售連續沖高,近5日累計飆升超66%,最新報 0.198港元。國美方面表示,相比于過往直播,今后將以各地分部為基點形成全國直播網,聯動線上線下打造“直播常態化”,同時將更注重娛樂性和專業性融合。直播業務涉及的品類廣泛成員多元,將由國美電器總部、各大區域超過上千家門店、加盟店、社會推手共同參與打造,涵蓋家電、日用百貨、零食、美妝等全品類商品。截至今年11月,國美已累計發展社會推手超過33萬人。業內人士表示,在當前疫情反復的背景下,國美轉型求變推出的兩大創新舉措,將聚合國美優質零售資源,發揮其線上線下平臺的優勢,借助新模式店直播帶貨、升級“全員推手”的形式進一步拓展零售新模式,這是一個“破繭重生”的過程,也向外界傳達了國美重返其江湖地位的決心。風險提示:行業競爭持續加劇,消費需求低迷,疫情反復風險,轉型效果不及預期。
機會解讀:
小鵬汽車11月30日發布Q3財報后美股大漲45%,隔日(12月1日)港股漲12.78%,第三季度實現營收68.2億元,同比增長19.3%,環比下降8.2%;凈虧損23.8億元,同比增加49%,環比收窄12%;截至三季度末,小鵬汽車現金儲備規模達401.2億元;第三季度汽車總交付量為2.96萬輛。第三季度毛利率為13.5%,相較第二季度的10.9%提升了2.6個百分點。汽車利潤率為11.6%,相較第二季度的9.1%提升2.5個百分點。何小鵬透露,明年第一季度小鵬汽車將發布3款新車,其中包括旗艦車型P7的改款。他認為,明年第一季度,銷量會在一定程度上受國補退坡影響,但從第二季度開始應該會看到其銷量平穩的上升。美銀證券發布研究報告稱,公司今年第三季收入改善主要由于更好的產品組合及均價上升。集團管理層指引第四季交付2萬至2.1萬輛車,同比下跌50%至52%,按季則降29%至32%;而收入預計為48億元至51億元人民幣,同比下跌40%至44%,按季降25%至30%。重申小鵬汽車買入評級,目標價升至45港元。風險提示:芯片及零部件短缺風險;原材料漲價風險;技術開發進展不及預期;OTA 迭代不及預期等。
機會解讀:
協鑫科技是全球領先的光伏材料的研發商和制造商,此前,協鑫科技獲納入MSCI中國指數,MSCI半年度指數調整將于11月30日收盤后正式生效。中金預計,從絕對權重變化幅度來看,受此次調整影響,協鑫科技權重增加約0.363%,潛在被動資金流入約3.025億美元。10月,協鑫科技官微宣布,樂山基地第2個模塊實現滿產,FBR顆粒硅滿產運行10萬噸,顆粒硅產量占中國多晶硅有效供給量比重達到10.3%。受益于光伏行業裝機超需求預期,多晶硅產品供不應求,產銷兩旺,公司前三季度未經審核的光伏材料業務分部利潤為約127億元人民幣。中金公司展望2023年光伏行業稱,看好今年全球裝機實現同增50%,明年有望同增30%-50%并接近區間上端,繼續看好光伏板塊景氣度延續。供給側趨勢,傳統能源價格中樞上移有望帶動光伏行業產值擴張和景氣度持續,其中產業鏈子環節的供需錯配帶來利潤再分配機會,展望明年,電池片、石英砂、EVA/POE粒子或階段性成為供給偏緊的子環節。風險提示:光伏終端需求不及預期,其他光伏原輔材料供給瓶頸超預期。
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北京時間3月29日,能鏈智電(NAAS.US 今日發布未經審計的2023年Q4及全年財務報告。數據顯示,公司2023年全年營業收入3.2億元人民幣(4508萬美元 ,同比增長245%;實現毛利8876萬元(1250萬美元 ,同比增長高達13倍,毛利率從2022年的6.6%大幅增長至2023年的27....
03-29 11:48外匯資訊3月25日,力量發展(1277.HK)公布2023年度業績報告。即使營收受煤價下行及上半年大飯鋪煤礦井下開采的不利因素影響有所下滑,但盈利能力仍遙遙領先行業平均水平。2023年營收約47.5億元,同比下滑22.9%;股東應占溢利約20.8億元,同比下滑22.0%。全年毛利率達到59.1%,凈利率小幅...
03-26 19:45香港股市瑞銀發表報告指,華潤啤酒去年EBIT達69.61億元,按年增33%,其中,啤酒增長31%,白酒EBIT為1.3億元。去年集團收入符合預期,而息稅前利潤較預期高出6%,相信主要是由于政府補助在內的其他收入。由于持續高端化和包裝成本下降,啤酒業務毛利率按年增1.7%至40.2%。公司管理層表示,由于渠路...
03-19 12:41港股回購環球墨非(GMM.US 公布的2023年度財報顯示,收入增長56.4%至2688.99萬美元,創近三年來新高;得益于本財年收入結構的積極調整,高毛利數字資產授權業務占比顯著增加,毛利翻倍增長至1453.19萬美元,創歷史新高;毛利率達54%;稅后凈利達655.13萬美元。...
02-01 17:29外匯資訊在2023年最后一個交易日,中國第二大獨立邊緣云服務供應商——白山云控股有限公司(以下簡稱“白山云” 在港交所提交上市申請。如果白山云此次成功在港交所上市,或將成為首家在港股市場獨立邊緣云行業上市的公司。從招股書來看,白山云頗具亮點:盈利能力快速提升,毛利持續增長,2023年H1同增近5倍;海外增長...
01-10 18:02中資股動態智通財經APP獲悉,國盛證券發布研究報告稱,維持申洲國際(02313 “買入”評級,考慮近期基本面情況整體符合預期,綜合預計2023~2025年公司歸母凈利潤分別為45.7/55.3/64.7億元,同比分別+0%/+21%/+17%。公司是成衣制造龍頭,合作下游優質大客戶,國際化、一體化產業鏈布局具...
12-22 20:42港股回購智通財經APP獲悉,中銀證券安發布研究報告稱,予海昌海洋公園(02255 “買入”評級,預計2023-25年EPS至0.01/0.06/0.07元,未來成長性充足。受益于旅游復蘇和親子游市場火熱,公司業績明顯改善,短期內看好公司客流復蘇下業績的持續改善,中長期看好其項目拓展以及IP和輕資產運營轉型帶...
12-20 21:08港股回購“中國人走到哪里,都可以想辦法種點兒菜。”隨著國人的“種菜情節”越來越濃厚,盆景蔬菜似乎也成了當代社會的一樁“好生意”。據弗若斯特沙利文報告,盆栽蔬菜農產品的銷售收益由2017年的15.21億元增加至2022年的40.69億元,復合年增長率約為21.8%。未來,隨著中國盆栽蔬菜農產品日益普及,預計市...
12-01 23:04新股資訊今日美股盤前,金山云(KC.US,03896 發布2023年第三季度財報。數據顯示,本季度公司實現總營收16.3億元,其中公有云和行業云分別實現營收10.2億元和6.1億元。毛利額達1.96億元,同比上漲60.3%,調整后毛利率達12.1%,連續5個季度持續穩步提升,再創歷史新高。...
11-21 21:13外匯資訊中信建投發布研究報告稱,維持中國宏橋(01378.HK “買入”評級,預計2023-2025年歸母凈利潤為98.1/135.6/150.5億元,每股eps為1.04/1.43/1.59元。公司境內經營主體山東宏橋新型材料有限公司(以下簡稱山東宏橋 23Q3實現歸母凈利潤43.2億元,環比+167.9...
10-26 10:54港股回購智通財經APP獲悉,天風海外發布研究報告稱,當前港股估值處于相對底部水平,多項國內經濟數據邊際改善,預計隨著穩增長增長持續推出,市場信心有望逐步恢復,該行仍然看好港股市場估值由當期低位逐步向上修復。中期來看,隨港股科網公司AI大模型發展逐步兌現增量價值,有望持續吸引資金增配。國內方面:1 國家統計局...
10-03 20:08港股回購天風海外分析師表示,相信小鵬汽車-W(09868.HK 新款G9毛利能夠突破雙位數:一是組織架構改革后王鳳英對成本的控制改善;二是和大眾合作后對供應鏈整體的正向影響;三是2024年開始智能駕駛硬件領域技術和硬件兩方面將帶來至少6-8000元的降本空間。該行認為,小鵬智能駕駛軟件的價值依然被持續低估。...
10-01 19:36港股回購《港灣商業觀察》黃懿8月30日,Dida Inc.(下稱:嘀嗒出行)向港交所遞交招股書,擬香港主板IPO上市,中金公司、海通國際、野村證券為其聯席保薦人。嘀嗒出行國內運營主體為北京暢行信息技術有限公司。據悉,嘀嗒出行曾于2020年10月8日、2021年4月13日、2023年2月20日三度向港交所遞交...
09-19 02:19香港股市股價綿綿陰跌,復星醫藥(600196)的控股股東拋出了大手筆增持計劃。值得注意的是,去年因資金鏈問題還在“甩賣”多家A股股份的復星系,此番增持回復星醫藥,是否意味著其已經走出了資金鏈困局?擬增持逾1億元9月13日,復星醫藥公告,控股股東上海復星高科技(集團)有限公司(以下簡稱“復星高科技”)以自有資...
09-14 10:06中資股動態摩根士丹利發表研究報告指,內地物管行業公布中期業績后,市場已重新將關注重點放回公司的核心業務經營及現金流表現上,預計在內房母公司或關聯開發商脫鉤后,預計物管商盈利將會好轉,并獲得估值重評。該行指出,有評級的物管商今年上半年核心盈利平均按年下跌9%,其中國企增長29%、民企則下跌34%,相信首階段的盈...
09-12 00:08香港股市8月31日,愛帝宮發布2023年上半年業績。本次為愛帝宮今年五月提出2.0月子時代戰略目標后的首次發布業績,公司月子服務業務就已經重回盈利狀態。那么,如何看待這份成績單?盈利能力修復明顯整體來看,愛帝宮業績修復加速,盈利能力提升顯著。具體來看,愛帝宮2023年上半年月子服務實現收入3.07億港元,較...
09-04 16:05中資股動態金融界8月25日消息,中國知名游戲廠商祖龍娛樂發布2023年中期業績公告。數據顯示,截至2023年6月30日止六個月,祖龍娛樂集團錄得收益人民幣4.023億元,較截至2022年同期增加22.0%,集團的毛利較2022年同期的人民幣2.428億元增加22.6%至人民幣2.977億元,集團的毛利率由20...
08-26 00:05香港股市《港灣商業觀察》廖紫雯近日,內蒙古騎士乳業集團股份有限公司(以下簡稱:騎士乳業)從新三板轉戰北交所,目前已接收北交所四輪問詢。牧業板塊背靠蒙牛大山的騎士乳業,直接讓蒙牛為其貢獻超90%的牧業營收,而另一主營業務糖業板塊也面臨著相似的客戶集中度問題。此外,騎士乳業最新數據披露,2023年上半年,公司出...
08-23 14:02香港股市《港灣商業觀察》施子夫6月15日,四川科瑞德制藥股份有限公司(以下簡稱,科瑞德)更新了招股書內容,繼續沖刺深市創業板。截止目前,深交所已發出兩輪問詢函,公司自身存在的高毛利率、高銷售費用率等情況被監管多重關注。毛利率持續較高的“合理性”引關注科瑞德是一家專注于中樞神經系統疾病,集化學原料藥、化學制劑...
08-21 06:00香港股市《港灣商業觀察》廖紫雯 張楠安佑生物科技集團股份有限公司(簡稱“安佑生物”)增收不增利,屢屢分紅之后再募資,公司能否擺脫利潤下滑的“慣性”?增收不增利安佑生物主要從事飼料的研發、生產和銷售,產品主要涵蓋豬、禽、水產和反芻飼料,其中豬飼料為主要產品。除上述飼料產品外,公司向上游延伸并開發出功能性飼料原...
08-07 08:53香港股市摩根士丹利發表報告指,海底撈(06862.HK 發布盈喜預告,預計今年上半年收入達逾188億元人民幣,低于該行預期,而盈利及毛利均達上市以來的高峰,均勝于市場及該行預期。摩根士丹利表示,年初至今,對海底撈毛利前景持正面看法,對于其有效的成本控制及毛利率上行空間感意外。預計公司下半年收入將持續復蘇,并...
07-31 22:51香港股市天風證券發布研究報告稱,維持周大福(01929.HK “買入”評級,作為行業龍頭,將保持高質量擴張,著力品牌建設和產品設計。FY2024疫情影響減弱,預計FY24-26營業總額為1150/1562/2170億港元,歸母凈利潤為84/105/152億港元。公司FY24Q1零售值同比增長29.4%,受惠...
07-25 15:59港股回購智通財經APP獲悉,浙商證券發布研究報告稱,維持順豐同城(09699 “買入”評級。順豐同城公告預計23H1扭虧為盈超出預期,主要系網絡規模經濟效應及資源投入產出效率提升,毛利率費用率持續改善。考慮到消費仍在逐步恢復及公司盈利改善超出預期,故謹慎給予收入預期,上調23年業績至盈利,謹慎給予24-25...
07-14 00:40港股回購招銀國際發布研究報告稱,維持永達汽車(03669.HK “買入”評級,預計明后年新車毛利率將有小幅改善,目標價6.5港元。未來幾年,隨著新車增長放緩,售后業務的收入占比有望提升,將帶動綜合毛利率進一步改善。隨著門店擴張放緩,該行估計明后年的費用率將繼續收窄。該行預測永達24-25年凈利潤有望同比增長...
07-10 15:55港股回購美銀證券發布研究報告稱,重申港交所(00388.HK “買入”評級,主因股息率改善和資產負債表保持穩健。但將今年至后年盈利預測下調5至8%,以反映日均成交額預測下調15%,分別由1250/1300/1350億元下調至1100/1150/1200億元,目標價由360港元下調6%至338港元。根據該行預...
07-07 15:43港股回購