豆瓣财经网>香港股市>博實結突擊分紅兩億:毛利率連年大幅下滑,研發投入遠不及同行

博實結突擊分紅兩億:毛利率連年大幅下滑,研發投入遠不及同行

《港灣商業觀察》 施子夫

12月23日,深圳證券交易所創業板上市委員會將召開2022年第88次上市委員會審議會議,屆時將審議深圳市博實結科技股份有限公司(以下簡稱,博實結)的首發事項。

01

毛利率三年半大幅下滑

博實結主要從事物聯網智能化硬件產品的研發設計、生產和銷售,公司以通信、定位、AI等技術應用為核心,基于自研無線通信模組,為物聯網眾多應用場景提供智能終端產品及配套解決方案。

根據招股書顯示,博實結的主營業務收入以智能車載終端為主,主要產品包括智能車載終端產品(乘用車定位終端及商用車監控終端)、智能支付硬件、智慧出行組件、其他智能硬件及無線通信模組。上述產品收入占博實結當期總營收的比重均在98%以上,為博實結營收的主要來源。

從2019年至2021年以及2022年上半年(以下簡稱,報告期內)博實結的業務結構發生過較大的變化。

詳細來看,博實結的智能車載終端產品的收入占比從2019年的89.56%下滑至2022年上半年的36.28%;智能支付硬件收入從占比從2020年的2.69%提升至2022年上半年的50.10%;智慧出行組件的收入占比從2019年的6.55%提升至2020年的27.16%,后于2021年收入占下滑至15.46%,2022年上半年進一步下滑至6.07%;其他業務收入占比波動較小。

由于在報告期內,毛利率較高的智能車載終端產品收入出現了下滑,毛利率偏低的智能支付硬件產品收入出現上升,致使博實結主營業務的毛利率也出現了較為明顯的下滑。

報告期內,博實結主營業務毛利率分別為35.54%、29.83%、25.64%以及21.32%,呈逐年遞減趨勢。三年半的時間,博實結的毛利率已下滑了14.22個百分點。

02

大額突擊分紅遭問詢

除毛利率下滑外,在最近三年半中,博實結的凈利潤還出現了一定波動。

報告期內,博實結實現營收分別為7.87億元、10.53億元、13.36億元和6.44億元,實現歸母凈利潤分別為1.77億元、1.16億元、1.94億元和7416.67萬元。

不難看出,在2020年,博實結的凈利潤出現了一定下滑。對于下滑的主要原因,則和公司于該年度進行的股權激勵有關。

2020年11月27日,博實結有限股東大會同意,股東譚曉勇、陳潭、關志強將其合計持有的博實結有限3.82%股權轉讓給發行人股權激勵平臺實添益,計提的股權激勵費用達7489.14萬元。

報告期內,博實結扣非后歸母凈利潤分別為1.67億元、1.83億元、1.97億元和7113.61萬元,整體呈上升趨勢。

此次上市前夕,博實結還曾因大手筆分紅問題而受到深交所的問詢。

2020年、2021年度,博實結歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.16億元、1.94億元,上述兩年公司現金分紅金額均為1億元。

此次IPO,博實結計劃擬募資25.10億元,其中有1.29億元用于補充流動資金。

對此,深交所在問詢函中要求博實結回復并說明相關大額分紅的恰當性、與公司財務狀況是否相匹配,以及大額分紅后利用募資補流的必要性等問題。

博實結在問詢函中回復表示,“公司具備分紅的條件,在充分考慮業務開展資金需求的前提下,公司的利潤分配具有必要性。隨著募集資金投資項目的實施,公司的產品銷售規模將進一步擴大。因此公司需要補充一定的流動資金來保障正常運營和業務發展規劃的順利實施。”

03

研發投入低于同行,大客戶變動頻繁

遞表創業板的博實結,在研發方面的投入情況自然受到外界的多重關注。

報告期內,博實結的研發投入分別為4005.61萬元、5190.37萬元、7144.17萬元和3415.90萬元,分別占當期營業收入的比重為5.09%、4.93%、5.35%以及5.30%。

同一時期,同行可比公司研發費用率均值分別為13.4%、15.19%、18.00%和26.61%。對比得知,博實結的研發費用率遠遠低于同行可比公司研發費用率。

物聯網智能化硬件行業市場化程度較高,市場競爭較為充分,若長期不重視研發投入,博實結的競爭優勢和品牌效應將可能無法保持,進而對企業的經營業績造成負面影響。

《港灣商業觀察》就公司研發投入以及提升核心競爭力等問題聯系了博實結董秘辦相關人士,截至發稿日未能獲得回復。

除研發投入明顯低于同行可比公司外,博實結的前五大客戶在報告期內波動也較為頻繁。

據招股書介紹,博實結的前五大客戶主要包含財付通支付科技有限公司、Xiaoju Kuaizhi Inc.、青島中瑞汽車服務有限公司、江蘇哈啰普惠科技有限公司、上海萬位數字技術股份有限公司等。

2019年,博實結第一大客戶為青島中瑞汽車服務有限公司,博實結對其實現營收1.41億元,占當期總收入的比重為18.10%;2020年,青島中瑞汽車服務有限公司降至博實結第三大客戶,同時,欣旺達電子股份有限公司為新增第一大客戶,博實結對其實現營收1.57億元,占當期總收入的15.11%。

2021年,欣旺達電子股份有限公司退出博實結前五大客戶陣容,財付通支付科技有限公司為博實結新增第一大客戶,博實結對其實現營收1.9億元,占當期總收入的比重為14.42%。

2022年上半年,博實結第一大客戶依然為財付通支付科技有限公司,博實結對其實現營收2.07億元,占當期主營業務的比例為32.74%。

同時,在2022年上半年中,博實結還新增了三大客戶。其中,飛天誠信科技股份有限公司及網聯商務有限公司為博實結智能支付硬件的主要客戶,Karooooo Ltd.為博實結乘用車定位終端的主要境外客戶。

博實結也在招股書中表示,新增三家大客戶均系2020-2021年度重要客戶,而非2022年新建立合作的客戶。

“前五大客戶變動頻繁,意味著客戶穩定性和持續性存在較大的不確定性,此舉或會極大地影響其業績。”著名經濟學家宋清輝對《港灣商業觀察》表示。(港灣財經出品)


友情提示:
1、本網站內容和圖片僅為個人學習、研究公益之用,如有侵權請聯系我們馬上處理。
2、本網站所刊載的所有信息僅供參考,不用做交易和服務的根據,且不構成任何投資建議。

相关内容

  • 洽洽食品2023營收凈利潤下滑:遭下調盈利預測,行業降價如何抉擇

    《港灣商業觀察》廖紫雯 “閑來沒事,來包洽洽香瓜子!”這是愛追劇的小李常用的一句口頭禪,但隨著休閑零食品牌的多樣化,可供選擇的可能性越來越多,加之洽洽瓜子的提價,小李直言自己也會去嘗試其他品牌的瓜子,“畢竟瓜子嘛,味道不會相差很多。” 近日,葵花子業務板塊營收占超六成的洽洽食品股份有限公司(以...

    03-27 10:44香港股市
  • 康師傅2023年業績不及預期 方便面收入下滑2.84%

    康師傅發布2023年年報,實現營收804.18億元,同比增長2.16%;實現歸母凈利潤31.17億元,同比增長18.43%。其中,方便面事業實現收入287.93億元,同比下滑2.84%;在毛利率同比提升的帶動下,歸母凈利潤同比增長46.10%至20.08億元。整體來看,康師傅2023年業績不及市場預...

    03-26 19:48香港股市
  • 毛利率持續上行,零跑能否在出海 “領跑”?

    零跑汽車 (9863.HK 于北京時間 3 月 25 日港股盤后發布了 2023 年第四季度財報。看一下關鍵信息:1. 四季度毛利率繼續上行:四季度毛利率環比繼續上行至 6.7%,而上行的關鍵在于全域自研的技術降本從而帶來的單車成本的節省。2. 但單車價格大幅下滑使收入大幅低于市場預期:由于本季度...

    03-26 19:03中資股動態
  • 小米年報亮眼:毛利率創新高,現金儲備達歷史峰值,汽車業務備受期待

    小米集團最新發布的2023年年報顯示,公司在過去一年中實現了出色的經營業績,整體毛利率和各項業務毛利率均創下歷史新高,同時現金儲備也達到了人民幣1363億元的歷史峰值。這一成績得益于小米貫徹“規模與利潤并重”的經營策略,以及在全球市場的強勁表現。年報顯示,小米集團去年實現營業收入2710億元,經調整...

    03-20 10:50香港股市
  • 星閱控股單一IP依賴癥顯著:業績下滑承壓,拿什么與閱文競賽?

    《港灣商業觀察》施子夫或許你不看小說,但你一定聽過“起點中文網、紅袖添香、瀟湘書院”等知名網文平臺。在這些耳熟能詳的網文網站背后,撐起了百億市值的閱文集團(00772.HK)。2017年11月,閱文集團成功登陸香港聯交所時,被外界稱為“網絡文學第一股”。而在網文領域同樣有一席之地的星閱控股有限公司(...

    03-13 05:37香港股市
  • 西銳飛機:利潤增速明顯下滑,逾2億美元資本開支計劃能挽頹勢?

    做全球高凈值人士生意的全球私人飛機“一哥”——西銳飛機有限公司(下稱“西銳飛機”),再度叩響了港交所的大門。智通財經APP獲悉,港交所3月6日披露,西銳飛機有限公司遞表港交所主板,中金公司為其獨家保薦人。公司曾于2023年6月8日遞表港交所主板。凈利潤增速放緩西銳飛機招股書顯示,公司的歷史可追溯至1...

    03-10 19:03新股資訊
  • 易誠互動業績季節性難題:應收賬款飆升,研發費用率弱同行

    《港灣商業觀察》樂沛淇 2024年2月6日,深交所向北京易誠互動網絡技術股份有限公司(以下簡稱,易誠互動)發出審核中心意見函,此前公司已收到深交所下發的兩輪問詢。 易誠互動于2022年6月就遞表深交所,但是于2022年7月被抽中現場檢查導致IPO進程緩慢,現場檢查發現多項中介機構執業質量方面的...

    03-08 11:35香港股市
  • 趣致集團:盈利能力不斷下滑,“燒錢”的買賣≠賺錢的生意?

    3月4日,快消品服務商趣致集團再次向港交所遞交上市招股書。趣致集團成立于2013年,是一家快消品戶外營銷的中國營銷服務提供商。該公司主要是通過開發并運營自動販賣機,并配備各種模塊實現技術驅動互動功能,包括氣味散發、動作識別及語音交互等,為消費者提供有效互動的機器營銷服務。一言以蔽之,趣致集團的自動販...

    03-07 22:03新股資訊
  • 港股午評:恒指跌0.47%恒科指跌0.87%,藥明系個股大幅下跌,京東漲超6%

    金融界3月7日消息 港股三大指數臨近午盤全部由漲轉跌,截至午間收盤,恒生指數跌0.47%,報16361.09點,恒生科技指數跌0.87%,報3383.01點,國企指數跌0.09%,報5667.7點,紅籌指數漲0.55%,報3409.49點。大型科技股中,阿里巴巴-SW跌1.25%,騰訊控股跌1.02...

    03-07 21:36香港股市
  • 武漢有機:毛利率驟降的苯甲酸“龍頭”,IPO前分紅派息拿走近14億

    有機合成化工細分市場的龍頭企業——武漢有機控股有限公司(下稱“武漢有機” 又一次踏上了赴港上市的征程。智通財經APP獲悉,據港交所3月4日披露,武漢有機向港交所主板遞交上市申請,交銀國際為其獨家保薦人。該公司曾于2023年3月1日、2022年6月17日遞表港交所主板。中國苯甲酸“龍頭”武漢有機招股書...

    03-06 22:03新股資訊
  • 港股收評:權重股發力!恒指漲1.7%,優必選暴漲逾88%大幅領先

    3月6日,港股上午盤三大指數單邊上漲,午后高位震蕩,截止收盤,恒生科技指數漲2.67%,恒指、國指分別上漲1.7%及1.98%,行業板塊總體表現活躍。盤面上,大型科技股、大金融股、中字頭股等權重拉升助力大市造好,京東盤中一度飆漲逾9%表現較為搶眼,中金公司、中國人壽、中國銀行等龍頭公司皆上漲;國際金...

    03-06 17:35外匯資訊
  • 華莊科技業績滑坡應收賬款偏高:毛利率下滑,客戶自建產線之壓

    《港灣商業觀察》樂沛淇2024年2月2日,廣東華莊科技股份有限公司(以下簡稱,華莊科技 收到深交所第二輪審核問詢函,擬深市創業板上市,保薦機構為中信建投。01去年上半年業績下滑,應收賬款偏高華莊科技主要從事智能控制器及智能終端產品的生產制造服務,提供產品制程工藝技術研發、SMT貼裝、DIP插件、產品...

    03-06 17:35香港股市
  • 華昊中天持續虧損毛利率驟降:銷售費用曾近2億,還淪為被執行人

    《港灣商業觀察》樂沛淇日前,北京華昊中天生物醫藥股份有限公司(以下簡稱,華昊中天 遞表港交所,聯席保薦人為建銀國際、中信建投國際。此次并非華昊中天首次遞表,華昊中天曾于2022年6月申報科創板上市,回復了兩輪問詢函后,于2023年5月撤回申請。從A股輾轉至港股的華昊中天此番能否成功如愿?01業績承壓...

    03-04 22:43香港股市
  • 網易云音樂2023年收入78.7億 首次全年扭虧為盈毛利率飆升至26.7%

    2月29日,網易云音樂披露2023年業績公告。財報顯示,網易云音樂2023年凈收入為78.7億元,凈利潤7.34億。2023年,網易云音樂持續推進以音樂為中心的核心生態發展,變現能力及盈利能力大幅提高。得益于會員訂閱收入增加、運營效率及成本控制的持續優化,2023年全年網易云音樂盈利創新高,首次實現...

    02-29 18:38香港股市
  • 蘿貝電動車子公司今年遭2次處罰,體量規模遠不及同行

    《港灣商業觀察》黃懿 日前,中國證監會國際合作部發布關于Lobo EV Technologies Ltd.(蘿貝電動車科技有限公司,下稱“蘿貝電動車”)境外發行上市備案通知書(國合函〔2023〕1992號 。根據中國證監會發布的境外上市備案情況表,蘿貝電動車的申報類型為間接境外上市,備案申報主...

    02-21 12:32香港股市
  • 德和科技凈利潤下滑:重要子公司被要求停產,遭專利訴訟影響幾何

    《港灣商業觀察》黃懿2022年5月19日,德和科技集團股份有限公司(下稱“德和科技”)披露IPO招股書,計劃在深圳證券交易所主板上市,保薦機構為民生證券。今年1月16日,德和科技針對第二輪審核問詢函進行了回復。德和科技在較長的遞表周期里多次收到同行競爭對手的起訴,與此同時,其專精特新“小金人”企業榮...

    02-08 05:30香港股市
  • 大藝科技產能利用率驟降:研發費用率弱同行,侵權訴訟100萬和解

    《港灣商業觀察》樂沛淇 1月24日,江蘇大藝科技股份有限公司(以下簡稱,大藝科技)回復了問詢函。 2023年12月27日,大藝科技更新了招股書,擬深交所主板上市,保薦機構中信建投證券。 2023年8月15日,深交所向大藝科技發出了第2輪審核問詢函,這一回復周期也顯得頗為漫長。 第2輪審核問詢函...

    02-07 15:28香港股市
  • 思索技術毛利率穩定性存疑,銷售費用率遠高同行

    《港灣商業觀察》廖紫雯在多項工商變更之后,君樂寶乳業集團股份有限公司(以下簡稱:君樂寶)正式開啟上市輔導。早在2022年七月,君樂寶相關人員曾表示,“我們已經正式啟動IPO上市項目,爭取在2025年完成上市。”作為成立多年的乳企,君樂寶近年來動作頻頻,接連入股、增資來思爾、茉酸奶、一然生物等以推進擴...

    02-06 11:30香港股市
  • 正業生物從北交所轉向美股:營收凈利潤下滑,如何熬過豬周期?

    《港灣商業觀察》黃懿2024新的一年,我國企業赴美上市的熱情依然不減。日前,正業生物科技控股有限公司(以下簡稱,正業生物)向納斯達克遞交了招股書。1月9日,證監會發布了關于Zhengye Biotechnology Holding Limited(正業生物科技控股有限公司)的境外發行上市備案通知書。...

    02-05 07:29香港股市
  • 馬可波羅營收、凈利潤下滑:毛利率大降,巨額壞賬靠“以房抵債”

    《港灣商業觀察》施子夫歷來不少消費者容易青睞帶有異域特色的“洋品牌”,馬可波羅瓷磚便是其中容易被大眾記住的名字。官網介紹,馬可波羅瓷磚所屬企業馬可波羅控股股份有限公司,專注于建陶生產。目前產品涵蓋亞光磚、拋光磚、拋釉磚、內墻瓷片、陶瓷巖板、崗巖等所有品類。最近的消息是,1月2日,證監會網站披露了馬可...

    02-05 07:29香港股市
  • 上海生生毛利率持續下滑:周轉率遠弱同行,一年車輛違規被罰51萬

    《港灣商業觀察》施子夫 王璐日前,沖刺上交所主板的上海生生醫藥冷鏈科技股份有限公司(以下簡稱,上海生生)針對審核問詢函進行了回復。值得關注的是,上海生生有數十家的關聯交易方,都與部分高管密切相關。與此同時,上海生生應收賬款周轉率和存貨周轉率還遠弱同行,加上毛利率持續下行的態勢,都意味著公司遇到一定挑...

    02-01 19:27香港股市
  • 一圖看懂環球墨非(GMM.US)2023年度財報:年收入增長56.4% 毛利及毛利率創新高

    環球墨非(GMM.US 公布的2023年度財報顯示,收入增長56.4%至2688.99萬美元,創近三年來新高;得益于本財年收入結構的積極調整,高毛利數字資產授權業務占比顯著增加,毛利翻倍增長至1453.19萬美元,創歷史新高;毛利率達54%;稅后凈利達655.13萬美元。...

    02-01 17:29外匯資訊
  • 米格新材急劇擴產能:應收賬款飆升,研發費用率大幅弱同行

    《港灣商業觀察》施子夫1月26日,深交所上市審核委員會將召開2024年第5次上市審核委員會審議會議,屆時將審議江蘇米格新材料股份有限公司(以下簡稱,米格新材)的首發事項。在此次上會前,米格新材已收到監管層下發的兩輪問詢函,深交所主要圍繞公司創業板定位、合規經營、期間費用、應收賬款等問題進行了關注。0...

    01-26 14:27香港股市
  • 和美精藝凈利潤下滑:毛利率三年半驟降,應收賬款持續攀升

    《港灣商業觀察》施子夫2023年12月27日,深圳和美精藝半導體科技股份有限公司(以下簡稱,和美精藝)遞表上交所,擬科創板上市,保薦機構開源證券。從盈利能力的角度看,和美精藝在2020年-2022年三年時間營業總收入呈現逐年增長,不過凈利潤卻并未跟上,疊加毛利率波動、內控瑕疵等問題,和美精藝的上市之...

    01-23 13:25香港股市
  • 蜂巢能源150億上市路終止:毛利率遠不及同行,產能利用率堪憂

    《港灣商業觀察》黃懿原計劃募集資金150億元的蜂巢能源在2023年最后時刻宣告終止。據悉,蜂巢能源科技股份有限公司(下稱“蜂巢能源” 及其保薦機構中信證券遞交了撤回上市申請,2023年12月22日,上交所決定終止蜂巢能源的科創板IPO進程。在蜂巢能源上市前,先進制造基金、京津冀基金、碧桂園創投、中銀...

    01-23 13:25香港股市