現貨黃金逼近1900關口，面對大變天，FED鷹派或改弦更張

訊——周一(3月13日)，現貨黃金升創2月3日以來新高1894.11美元/盎司，因美債收益率大跌，硅谷銀行倒閉引發的不確定性促使投資者尋求避險，押注美聯儲本月可能很難重新加速升息，并且不排除年內降息可能。

北京時間20:12，現貨黃金上漲1.3%至1887.92美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲1.37%至1893.3美元/盎司；美元指數下跌0.43%至104.193。

加州銀行業監管機構上周五(3月10日)關閉了硅谷銀行，兩天后的上周日(3月12日)聯邦存款保險公司(FDIC)控制了總部位于紐約的Signature Bank也被關閉。

這是美國銀行業自2008年金融危機以來的最大倒閉事件，美元指數跌創2月16日以來新低至103.672，美國2年期國債收益率最近兩個交易日以跌去800個基點。美國國債收益率下跌使得黃金顯示出一些強勁的上升勢頭，金價對收益率曲線尤其是短期收益率曲線很敏感。

隨著美聯儲加息，SVB在美聯儲超低利率制度期間收取的長期債券價值繼續下降。由于借貸成本提高，初創企業開始提取SVB持有的資金，使該銀行面臨資本危機，不得不宣布將出售價值超過20億美元的新股以解決流動性緊張問題。這一決定導致公司和儲戶急于從該銀行提款，引發擠兌。

美國當局在上周日啟動了緊急措施，以避免銀行系統的連帶損失。監管機構向客戶保證，從周一開始，他們將可以獲得所有存款。此外，美聯儲推出了一項新的機制，將為受到SVB倒閉影響的機構提供最長一年的貸款。

財政部長耶倫、美聯儲主席鮑威爾和聯邦存款保險公司主席格倫伯格上周日發布聯合聲明中表示，聯邦存款保險公司將保護硅谷銀行和Signature銀行的客戶。

荷蘭國際集團(ING)經濟學家報告稱，美聯儲收益率曲線的戲劇性重新定價對美元不利。“自2008年第一次重大的美國金融危機以來，美國收益率曲線再次出現了出現了明顯的反轉形態——這將利空美元……在某種程度上，我們正重回以前的避險時期——即拋售美元、購買兩年期美國國債。”

美聯儲政策失敗？

鑒于整個美國的借貸成本飆升正在損害金融系統健康，投資者現在認為，美聯儲不可能在本月重新加速升息，并且有可能在2023年年底前降息。而在硅谷銀行事發前，本月加息50個基點的可能性高達70%。

華僑銀行外匯策略師Christopher Wong表示：“市場恐慌情緒蔓延可能會促使美聯儲官員在即將舉行的聯邦公開市場委員會上重新考慮加息節奏，因為維護金融穩定是重中之重。”

高盛公司下調對美聯儲加息前景的預期。該機構表示：“鑒于近期銀行體系面臨壓力，我們不再預期聯邦公開市場委員會(FOMC)會在3月22日的會議上加息，同時3月之后加息路徑存在相當大的不確定因素。”

高盛現在的預測是：3月美聯儲將維持利率不變，5月美聯儲將加息25個基點，6月美聯儲將加息25個基點，7月美聯儲將加息25個基點，終端利率預計將達到5.25-5.50%。

德國商業銀行的經濟學家稱，銀行虧損至少在某種程度上是由利率和收益率上升造成的，也就是美聯儲的激進加息政策，進而引發了擠兌。"聯邦存款保險公司昨天發表聲明，確認兩家相關銀行的所有客戶將收到他們的存款。美聯儲也立即做出了反應：它啟動了'銀行定期融資計劃'和已經開放了貼現窗口。"

該機構的經濟學家還表示，當然，現在判斷所有這些做法是否已經足夠還為時過早，畢竟商業銀行必要時可以請求美聯儲保證美元供應。但他們認為，現在很少有市場參與者會因為擔心美元再次短缺而急著買入美元，這就給美元帶來了負面影響。

FXStreet分析師Dhwani Mehta報告說，金價已經決定性地突破了溫和看漲的50日移動均線(DMA)1873美元，延續上周五的漲勢。盡管黃金多頭在恢復上升趨勢之前已經暫停了一段時間。若日線上收1900美元，2月3日高點1919美元將成為多頭下一個目標。

相對平靜期

在3月22日美國聯邦公開市場委員會會議之前，市場將繼續處于相對平靜期。周二(3月14日)即將公布的美國消費者價格數據將受到關注，投資者將尋找美聯儲下一步行動的線索。

在上周五美國2月非農就業數據公布后，短期收益率曲線出現了大幅下跌，這給美元以及全球的股票綜合體帶來了沉重的壓力。盡管新增就業人數高于預期，但失業率上升至3.8%，市場對此解讀顯得謹慎而浮躁。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示：“最近的事件表明，黃金仍然是一種避險資產，因為它能夠從市場不確定性中獲益，市場參與者對加息預期的調整正在提振金價。但黃金的近期路徑仍然難以預測，這將取決于即將發布的美國經濟數據，例如(周二的)CPI數據。”

現貨黃金上看1904美元

日線圖上看，金價自1809美元開啟iii浪，逼近161.8%目標位1896美元，后市或進一步挑戰176.4%目標位1904美元。iii浪是自1805美元開啟的上行(iii)浪的子浪。

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