黃金交易提醒：“恐怖數據”來襲，多頭或繼續發力？

訊——周三(3月15日)亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1904.29美元/盎司附近，雖然隔夜美國CPI數據仍比較強勁，令美聯儲下周維持利率不變的預期有所降溫，美債收益率大幅反彈，令金價小幅回調。但地緣局勢依然緊張，硅谷銀行倒閉引發的擔憂情緒仍然籠罩市場，預計金價后市仍有機會繼續震蕩上行。

MKS PAMP SA金屬策略主管Nicky Shiels表示：“在美聯儲可能(間接地)接受通脹將在較長時間內保持高位情況下，數據中沒有什么可以嚇退黃金多頭，他們正在尋找金融不穩定的對沖。”

本交易日需要重點關注美國2月零售銷售數據(俗稱“恐怖數據”)和美國2月份PPI數據，目前市場預期美國零售銷售月率環比下降0.3%，該預期偏向利多金價。

此外，投資者還需要關注硅谷銀行倒閉的連鎖反應和地緣局勢相關消息。

租金漲勢粘性致使美國通脹高燒不退

美國消費者物價在2月繼續強勁上漲，美國民眾面臨持續攀升的租金成本，這讓美聯儲陷入兩難，此前兩家區域性銀行的倒閉使其通脹阻擊戰變得復雜。

經濟學家們對勞工部周二的報告是否會迫使美聯儲優先控制通脹或關注金融市場的穩定性意見不一，該報告還顯示核心消費者物價漲幅為五個月來最大。

一些人預計，在下周二和周三的決策者會議上，美聯儲可能會加息25個基點，其他人則認為這輪20世紀80年代以來最快的貨幣政策緊縮周期或將暫停。在加州硅谷銀行(SVB)和紐約Signature銀行倒閉后，監管機構已經采取緊急措施，以支撐對銀行系統的信心。

Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox表示：“美聯儲將不得不選擇自己的毒藥，要么容忍一些通脹，看看目前的一系列加息措施是否取得效果，然后暫停行動，要么繼續加息，應對自己的政策決定所造成的金融不穩定。“

消費者物價指數(CPI)在1月上漲0.5%之后，2月上升0.4%。住房，包括租金以及酒店和汽車旅館住宿，占CPI漲幅的70%以上

CPI同比攀升6.0%，為2021年9月以來最小同比增幅，符合預期。1月CPI同比增長6.4%。CPI同比漲幅在6月達到9.1%的峰值，為1981年11月以來最大增幅

盡管有緩和的跡象，但月通脹率攀升速度仍是經濟學家認為的、能推動通脹回到美聯儲2%目標所需的水平的兩倍。

自去年3月以來，美聯儲已將其指標隔夜利率提高了450個基點，從近零水平提高到目前的4.50%-4.75%。

根據芝商所(CME)的FedWatch工具，周二金融市場仍預計美聯儲下周會加息25個基點，但對銀行業危機蔓延的擔憂促使一些經濟學家，包括高盛的，認為美聯儲或將保持利率不變。

扣除波動較大的食品和能源，核心CPI增長0.5%，為9月以來最大漲幅，1月為攀升0.4%。業主等價租金(OER)增長0.7%，是核心CPI漲幅的主要推動力，這是衡量房主將支付的租金或出租房產所得金額的指標。

2月OER漲幅與1月一樣。由于獨立的衡量指標顯示租金處于下降軌道，一些分析家擔心住房成本夸大了核心CPI的漲幅。CPI中的租金指標往往滯后于獨立指標。

酒店和汽車旅館的價格也在上升，而且機票價格在連續四個月下降后反彈6.4%，這些推動服務價格上升0.5%。1月服務價格上漲0.6%。不包括租金，服務業價格在1月增長0.6%后，2月增長0.1%。

在截至2月的12個月里，核心CPI上漲5.5%，為2021年12月以來最小漲幅，1月增長5.6%。

富國銀行分析師認為，這一數據沒有顯示出消費者通脹降溫的太多跡象，并警告稱，通脹數據只出現少數積極進展。食品價格上漲0.6%，這可能表明勞動力市場吃緊帶來的通脹壓力依然存在。隨著能源通脹放緩，整體通脹年率也繼續下降，但除了這些方面出現改善之外，核心通脹仍維持在令人不安的高水平。距離下一次美聯儲會議還有一周多的時間，如果金融壓力緩解，加息25個基點的可能性仍然很大。

數據公布后，美國股市上漲，交易員認為美聯儲下周三加息25個基點是最可能的結果。美元兌一籃子貨幣上漲。美國國債價格下跌。

美債收益率從上日的大跌中反彈，通脹數據令漲勢加劇

美國國債收益率周二上漲，此前一天曾大幅下跌，投資者鞏固倉位，并在銀行系統動蕩對貨幣政策的影響和頑固的高通脹之間進行權衡。

數據顯示，美國2月通脹上升，提振了美聯儲下周將繼續加息的預期，但對銀行業的流動性存在擔憂，加息步伐或是漸進的。

硅谷銀行上周倒閉后，美債收益率周一大跌，銀行股急挫，美元下跌。美國銀行股在周二收復部分失地，交易員似乎在猜測最糟糕的拋售已經結束。

不過，市場一直關注著全年困擾經濟的通脹問題。

貨幣市場研究公司Wrightson的首席經濟學家Lou Crandall表示：“美聯儲注意到有一個新的阻力，但與此同時，專注于將其金融穩定和市場穩定行動的影響分離出來，作為貨幣政策的總體主旨。”

美國兩年期國債收益率周二上漲19.5個基點，至4.225% ，10年期國債收益率上漲12個基點，至3.637%。

富瑞金融集團(Jefferies)貨幣市場經濟學家Tom Simons在一份研究報告中寫道：“通脹已經觸頂，但仍頑固地持于高位，并沒有像美聯儲希望的那樣迅速下降。最近一連串的區域性銀行倒閉事件很可能排除了加息50個基點，但最新的數據表明，美聯儲仍勢將在3月22日加息25個基點。”

監管機構對SVB倒閉展開調查

受重創的美國銀行類股周二收復部分失地，因硅谷銀行(SVB)破產引發的拋售被逢低吸納取代，投資者希望提振信心的舉措能夠避免更大范圍的金融危機。

一位知情消息人士表示，隨著美國司法部展開調查，監管機構對上周硅谷銀行倒閉事件的審查也在加強，這是2008年金融危機以來美國最大的銀行倒閉事件。據華爾街日報報導，美國證券交易委員會(SEC)已經啟動了一項平行調查。

硅谷銀行在上周五倒閉，兩天后，總部位于紐約的Signature銀行也倒下，這攪亂了全球市場，迫使美國總統拜登急忙保證金融系統是安全無虞，并促使美國采取緊急措施讓銀行獲得更多資金。

對危機可能蔓延的擔憂已經緩解，但并沒有完全消除。

周一，一項衡量歐元區銀行信用風險的指標達到了7月中旬以來的最高位，而評級機構穆迪將美國銀行系統的前景從穩定降至負面，理由是 “經營環境迅速惡化”。

華爾街的“恐慌指數”——波動率指數(VIX) 周一接近六個月的高點。但迄今為止受沖擊最大的美國地區銀行股出現回升，因投資者寄望市場下跌最嚴重的階段已經過去。

標普500地區銀行指數周二反彈了1.4%，過去五個交易日累計下跌26%。第一共和銀行(First Republic Bank)大漲27%，而KeyCorp跳漲超過7%。在美國大型銀行中，花旗集團大漲近6%，富國銀行上漲4.6%。消息人士稱，過去一周客戶將存款轉移到這些大型銀行。

Cresset Capital投資長Jack Ablin說：“如果我們在不久的將來沒有看到任何重大的倒閉事件，那么恐懼就會消退。”

對沖基金Citadel購買了Western Alliance Bancorporation 5.3%的股份，幫助發出了對該行業有信心的信號。Western Alliance Bancorporation也是被這波傳染恐懼籠罩的貸款機構之一。

還有其他跡象表明情緒發生了變化。管理著16億美元資金的Anson Funds的副投資組合經理Rob Mills告訴路透，該基金周一買入了第一共和銀行的股票，但未透露買進數量。

隨著市場應對SVB倒閉的影響，監管方將注意力轉向該行倒閉的相關情況。一位消息人士說，司法部的調查還處于早期階段，可能不會導致對不當行為的指控或訴訟。

華爾街日報援引知情人士的話報道，官員們還在審查SVB金融集團高管的股票出售情況。

Signature銀行和三位前高管也在周二被股東起訴，他們指控該行在被監管機構查封前三天還謊稱財務狀況良好。Signature銀行沒有立即回應評論請求。

達利歐：硅谷銀行倒閉是“煤礦里的金絲雀” 更多“多米諾骨牌”將會倒下

達橋水基金創始人瑞·達利歐在社交媒體上發表了他對硅谷銀行倒閉的看法時稱，硅谷銀行的倒閉標志著“煤礦里的金絲雀”時刻，將在整個金融世界引發嚴重反響。

達利歐認為，此次銀行業動蕩是“短期債務周期中泡沫破裂階段的一個非常典型的事件”。

他還稱，這種周期大約持續七年，在當前階段，通貨膨脹和信貸增長放緩會催化債務收縮，并為之蔓延，直到美聯儲恢復寬松的貨幣政策。

達利歐說，鑒于美聯儲將來可能會繼續加息，預計更多的“多米諾骨牌”將會倒下。

根據達利歐的理解，這家銀行倒閉是“煤礦里的金絲雀”的早期跡象，它將在風險投資領域產生連鎖反應，甚至遠遠超出風險投資領域。

白宮：美國政府正密切關注第一共和銀行和其他地區性銀行的情況

白宮一位高級官員周二表示，在硅谷銀行(SVB)和Signature銀行上周倒閉、當局周日采取保護儲戶的行動后，白宮正在仔細監控第一共和銀行FRC.N和其他小型銀行的情況。

當被問及其他銀行是否仍有擠兌的危險時，這位官員說，美國銀行系統現在的狀況比沒有采取這些行動時“好得多”，儲戶應該有信心他們的資金會得到保護。

該官員說，白宮還在密切關注任何流向大型銀行的資金情況，并繼續致力于確保銀行業的有力競爭。

市場預計美聯儲將下周近加息25個基點，早至6月就將開始降息

預計美聯儲下周將把指標利率提高25個基點，并料在5月再次以同樣幅度提高利率，此前政府報告顯示美國2月消費者物價穩健上漲。

聯邦基金期貨市場定價顯示，本月加息25個基點的可能性約為90%，保持利率不變的可能性約為10%，之前一度高達31%。目前的指標利率區間為4.5%-4.75%。

直到上周末，金融市場一直認為美聯儲在3月21-22日的會議上將加息50個基點，加息50個基點的可能性為70%，以遏制高通脹。

不過，在周五硅谷銀行遭擠兌引發倒閉，以及周末美聯儲和其他美國監管機構大力采取舉措支撐對銀行系統的信心后，市場預期突然轉變。

利率期貨合約的定價表明，美聯儲料最早于6月開始降息，預計今年底利率將低于現在的水平；之前市場普遍預期為年底甚至是明年才會降息。

美國稱俄戰機攔截一架美軍用無人機并使其墜入黑海，為俄烏戰爭來首次 

五角大樓說，一架俄羅斯蘇-27戰斗機周二攔截并撞擊了一架美軍MQ-9“死神”偵察機的螺旋槳，導致其墜入黑海，這是俄羅斯一年多前入侵烏克蘭以來發生的第一起此類事件。

    

北約歐洲盟軍最高司令、美國陸軍上將Christopher Cavoli向北約盟國通報了這一事件，白宮和五角大樓對這一事件進行了嚴厲譴責，并警告說有事態升級的風險。美國國務院說，它正在就這一事件召見俄羅斯大使。

    

兩架俄羅斯蘇-27戰機對美國間諜無人機進行了美國軍方描述為魯莽的攔截，然后其中一架于0603 GMT與它相撞。

    

美國軍方說，在相撞之前，俄羅斯戰斗機多次向MQ-9飛機傾倒燃料，可能是想使其迷失方向或損壞，并以不安全的操作方式飛到無人機前面。

    

負責該地區美國空軍的James Hecker將軍在一份聲明中說：“我們的MQ-9飛機在國際空域進行常規操作時被一架俄羅斯飛機攔截并擊中，導致MQ-9飛機墜毀并完全喪失。”

    

“事實上，俄羅斯人的這種不安全和不專業的行為幾乎導致了兩架飛機的墜毀。”

    

俄羅斯國防部說，美國無人機入水是由于其自身的“劇烈操作”。

    

該部說：“俄羅斯戰斗機沒有使用機載武器，沒有與無人機接觸，并安全返回大本營機場。”

    

雖然美國沒有在黑海航行軍艦，但它一直在該地區及其周邊地區例行監視飛行。

    

白宮國家安全委員會發言人柯比說：“我們已經在該空域持續飛行了一年......而且我們將繼續這樣做。在我們在國際空域飛行之前，我們不需要與俄羅斯人進行某種形式的通報。沒有要求這樣做，我們也沒有這樣做”。

整體來看，雖然通脹壓力依然較大，美聯儲下周大概率會加息25個基點，美債收益率反彈，令金價漲勢暫歇。但很明顯，預計在硅谷銀行倒閉后市，美聯儲不會太過于鷹派，市場對終端利率的預期明顯下調，年內降息的可能性也也有所增加，再加上地緣局勢緊張，預計金價后市仍有進一步震蕩走高的機會。

北京時間10:19，現貨黃金現報1904.29美元/盎司。

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