福壽園（01448.HK）注重科技引領與文化創新，攜多重優勢邁入新增長周期

科技無時無刻在改變我們的生活，甚至經常性地顛覆著人們認知，比如近期橫空出世的ChatGPT，便讓人們對下一代互聯網產業產生了諸多的暢想。

有互聯網大佬曾說過，越是重要的歷史性宏觀轉折點，再微觀的事件也會顯得稀疏平常。對于未來何去何從，其實站在產業的發展角度，反而能夠看得更加清楚。

觀察人類科技史，技術的先發往往會創造新的發展賽道，ChatGPT技術的進一步成熟為元宇宙的普及和應用掃清了諸多障礙，走出了關鍵的第一步，連工業和信息化部科技司副司長任愛光也認為，以ChatGPT為代表的生成式人工智能高速演進，有望助推元宇宙的發展。業內人士已逐漸意識到，ChatGPT等人工智能技術的出現或會令元宇宙的成熟至少提早了十年。

然而，推動各行各業沿著科技路線進化和革新，無疑需要如同星星之火般的引領者，無論站在經濟新技術周期還是整個新時代，無論是新興產業還是傳統產業，均不約而同地呼喚那些敢于開拓、敢于走向未來的真正領袖。

于是乎，在生命服務行業，才能夠遇見了那個積極拓展數字化生命服務領域，通過科技賦能推動生命服務的轉型，繼續走在行業最前沿的香港上市企業——福壽園，在其日前公布的2022年財報業績，也給投資者呈現出一個在如此復雜多變的形勢下，依然能持續提升自身綜合實力，保持與時俱進和釋放強大生命力的企業形象。2022年10月，福壽園全資子公司上海福壽云生命信息科技有限公司應邀加入上海市人工智能協會，成為協會中首位來自殯葬行業的成員。

接下來不妨跟著筆者的角度，分析一下福壽園將如何攜帶著多重優勢邁入新一輪的增長周期。

一、高質量發展能力得到檢驗，科技賦能和業務創新引人注目

總體來看，福壽園在2022年繼續釋放出“穩健+進取”的信號，但是這種“穩健+進取”又和過去呈現出不一樣的味道。

公司的穩健，本質上是其高質量發展的能力得到檢驗。

首先體現在公司面對外部復雜多變環境，依然能夠把業績波動控制在個位數范圍。

在上半年下跌的情況下，雖然下半年部分區域仍不時受到封控影響，但公司仍不斷調整銷售策略和運營管理效率，拿出了收入降幅收窄的成績單。全年來看，錄得收入總額約21.72億元人民幣（單位下同），與上年度比較僅減少約6.6%；歸母凈利潤6.59億，同比降低8.5%。對比起疫情未發生的三年前，公司的收入和利潤都有了一定的抬升。

再者，公司將業務結構繼續優化，追求多元化均衡，而提升部分以服務能力為側重點，有序展開并購擴張。

在2022年，公司的墓園服務收入占比同比有所下降，而殯儀服務的占比則有了上升達16.6%，殯儀服務在2022年中表現相對出色，在所有業務板塊中唯一實現了規模正增長，錄得3.59億，逆勢同比增長8.3%，其中，新收購或新建成設施所帶來的收入增長顯著，開始在2022年展現出拉動力，總體上反映公司發力點在輕資產模式里進一步得到傾斜和聚焦。

（圖片來源：公司公告）

最后，筆者認為最能體現出公司經營穩健特征是盈利質量提升上面，除了經營利潤率的改善之外，表現在其優秀的現金量表現。

據財報公告，在2022年，福壽園在經營活動、投資活動和融資活動產生的總現金凈額為8.66億，相對于2021年所發生的總現金凈額為負值的狀況，迎來了較大的轉折。另外，從衡量利潤現金含量指標來進行評判，2022年在該指標的表現還遠優于2020年和2019年，這些均可證實公司盈利質量得到了顯著提升。

（圖片來源：公司公告）

得益于在2022年錄得的現金凈額流入，截止2022年末，福壽園的銀行結余及現金為19.42億，定期存款0.33億，金融資產中的非上市現金管理產品約4.88億，“現金類”資產充足加上低負債的基本面結構，抗風險能力突出，足夠抵御和面對未來的“不測風云”。

與此同時，充足的現金持有規模再搭配優秀的現金創造能力，是公司持續兌現和提升派息承諾的重要保障。

據本期業績公告，福壽園宣派發末期股息每股7.58港仙，連同中期股息5.64港仙，合共13.22港仙，全年分紅比率約為40%，對比起2021年約為30%的分紅比率，已有了相當顯著的提升。

2022年5月底，福壽園發布公告，擬提高股息分紅比例，擬分配總額不低于公司當年實現的可供分配利潤的35%，并預期未來將逐年提升至公司當年實現的可供分配利潤的60%或以上。

2022年宣派末期股息之后，全年約為40%分紅比率，說明公司提前兌現了該承諾，這也是公司步入高質量發展階段的側面證據。

而公司的“進取”則體現在其科技賦能，以及加速業務創新等重要的方面。

公司在疫情期間，抓住時機調整戰略，將戰略定位從“中國領先的殯葬服務提供商”延展至“中國領先的殯葬及生命科技服務提供商”，并在科技加持和文化創新基礎上，推陳出新，加速完善升級互聯網系列產品。研發新一代創新產品及平臺，顯著提升了服務水平和質量。

2022年上半年，福壽園正式啟動「數字陵園 ? 慧心谷」項目，是公司年初提出“從物理世界的福壽園，向精神世界的‘福壽元’發展”新戰略計劃推行落地的里程碑。據悉，該項目首批產品包括「數字陵園1.0」、數字禮葬、數字禮祭、「云紀念3.2」。慧心谷項目的發布，標志著福壽園正式進入數字化生命服務領域。

此外，福壽園持續加速健全完善互聯網云系列產品，優化提升云紀念服務，完成了從「云祭掃」到「云紀念」的蛻變，相關服務平臺迭代到3.2版本，整合了云祭掃、云相冊、云訃告、云守靈、云直播、云共祭、云祈福等眾多模塊，并增添和升級了人生微電影生成、老照片修復、人生故事記錄、數字紀念館等多種新功能，以滿足用戶在疫情之下的各項追思和祭祀的精神需求。據公告資料，在2022年清明期間，公司服務平臺的用戶使用量超過100萬次，創下歷史新高。

值得關注的是，在2022年冬至前夕，福壽園利用現代互聯網技術把殯葬服務搬到了京東商城，當中，墓園文化介紹、喪葬用品選購、四季祭掃服務、先備殯儀套餐（生前契約）等全都做到一目了然公開透明。福壽園冬至服務上線京東這一事件，反映著中國人祭掃文化變化的縮影，與互聯網、創新科技不斷融合之后，中國人日常生活不可或缺的喪葬孝道文化也在發生著深刻變化，作為這一事件的重要推手，福壽園“功不可沒”，再次很好地體現出公司作為行業領導者的前沿觸覺和推動產業變革的重要影響力。

二、站立在科技的大浪潮，身處高度確定性的賽道

得到強勁的財務支持和管理運營（當中包括了業務創新）支持，福壽園憑借于此積極擁抱科技大浪潮，其身處的賽道擁有了較好的能見度和高度的確定性，這是其另一個優勢所在。

當前，“數字中國”已升級為長期國策。

2月27日，中共中央、國務院印發了《數字中國建設整體布局規劃》，該重磅文件從頂層設計上指出了未來中國經濟、社會的發展方向就是全面的數字化，社會底層驅動引擎正發生歷史性的轉變，數字經濟是未來的強國之路、立國之本，數字中國的高度戰略地位被正式確立。要清晰且深刻地認識到這一點尤為重要。

在2021年12月民政部印發的《“十四五”民政信息化發展規劃》中，便已提出了要建設國家基礎殯葬信息數據庫，提升殯喪管理服務信息化水平；推動互聯網與殯葬服務融合發展，探索開展遠程告別、網上祭掃等新模式，為群眾提供更加便捷的殯葬服務。

據公告提供的資料顯示，2022年清明期間，2100多萬人次參與網上祭掃，比上年同期增加 192%。從政策支持，到民眾生活，無不顯示出這一巨大的變化——互聯網正在助推殯葬從傳統向現代轉型升級，“殯葬互聯網+”服務讓信息化賦能殯葬服務，正在加快殯葬服務的標準化建設，提升殯葬服務的高質量發展。民政部倡導的“用科技的思維和方法，讓逝者更有尊嚴，用現代科技提升殯葬更人性化、更高端的服務”，將是殯葬業未來的發展方向。

進一步來思考，科技創新能為人類帶來什么？比如開篇便提到的人工智能技術，其意義是什么？

筆者認為，它們能將人類從低級活動中解放出來，讓人類把更多精力放在了“高級活動”中。根據馬斯洛需求層次理論，物質活動和追求的人類較為低級需求，精神層面上的滿足和愉悅、追求自我價值實現才是人類高級需求。

這意味著，即使人類憑借科技、憑借先進的人工智能技術進入到互聯網新紀元——元宇宙時代，仍然可以確定的是，人類永遠也不會放棄對精神文明的探索，而精神文化被滿足的訴求也不會滅失。而利用科技，或許可以使人類更快地達到所謂的彼岸和遠方，為無處安放的靈魂提供了完美的棲息地。

在疫情期間，可清晰看到，福壽園因持續聚焦在新時代、新環境而獲得了重要的改變：公司從市場和產品雙重維度進行探索，發力服務延展、科技引領、文化創新等多個領域，基于公司多年的文化沉淀和服務屬性，福壽園在行業內不但取得了遙遙領先的優勢，而且更能夠滿足客戶多元化、差異化，特別是精神層面的服務需求。以下數據亦可從側面作出印證，2022年公司生前契約業務簽約量再創新高，2022年累計簽訂16759份合約，較2021年增長21.8%，生前契約服務能幫助公司提早鎖定客戶，為殯儀和墓園帶來穩定的客戶儲備。

此外值得關注的一點，在人口老齡化趨勢和中國城鎮化率超過65%的大背景下，遺體火化率預計將持續提升，殯葬設施緊缺問題在疫情期間相當凸顯，而福壽園的環保火化機業務集研發設計、自主生產、全面配套及售后服務為一體，生產智能環保火化設備及尾氣凈化處理系統。

2022年公司更通過自主研發，以及和上海交通大學和同濟大學分別開展的研發合作，引入大數據人工智能技術和模糊控制技術，不斷提升和豐富「潔昇」牌智能環保火化設備及尾氣凈化處理系統的產品質量和功能，并實現了關鍵技術突破，取得實用新型專利16項。在本期業績公告里，公司提到了，將推動火化機業務迅速成長為公司重要業務板塊，進一步顯示出該細分市場需求巨大，未來前景廣闊。

三、不斷得到加強的可持續發展力

如果說，筆者前面所提到的福壽園高質量發展能力及擁抱大浪潮和所在賽道的確定性等方面滿足了“長坡厚雪”價值投資要件，那么接下來要講述的則是如何確認公司具備“滾雪球”能力，筆者認為福壽園最為重要的優勢還在于，它擁有了不斷得到加強的可持續發展力。

秉持“取之于行業，用之于行業”飲水思源的反哺理念，近年來福壽園還積極推動行業教育，進行人才培養，保障行業和公司未來長遠可持續發展。其推出的「福壽園生命服務學院」，旨在加大針對行業、政策體系的前沿研究，發揮人才培育、業務賦能的作用，進而凝練提出四大角色定位——行業發展引領者、行業人才培育者、行業交流推動者，以及行業文化的創新者。

利用創新線上線下結合的新教學模式，福壽園生命服務學院打造出「商學院」、「行業學院」和「社會學院」等精品模塊：「商學院」層面，主要聚焦主體培訓和條線培訓，以促進業務賦能和效果滲透;「行業學院」層面，參與大專院校的行業教材編寫、課題研究、案例入圍、實訓室建立等項目，實現與國內行業院校的聯合辦學合作，行業標準制定和技能競賽等。同時伴隨禮濟進修學院的成立并正式獲批非學歷高等教育機構，未來將培養及孵化行業內外人才的學歷教育;「社會學院」層面，深入挖掘生命關懷項目和相關課程研發，為生命教育的社會化普及探索新的切入方式。

在構建國際行業交流層面上，福壽園也不遺余力。據了解，福壽園生命服務學院與國際殯葬協會(FIAT-IFTA)、美國公墓與火化及殯儀協會(ICCFA)、美國殯葬協會(NFDA)、澳大 利亞公墓及火化協會(ACCA)、澳大利亞殯葬協會(AFDA)、南美殯葬聯合會(ALPAR)、巴西殯葬協會(SINCEP)、加拿大殯葬協會(FSAC)、蒙古國殯葬協會、菲律賓殯葬協會、新加坡殯葬協會、日本葬送文化學會等多家國際殯葬行業協會及機構建立了友好關系、定期交流并舉辦各類在線國際主題交流會，為后疫情時代提升生命服務事業的質量探尋解決方案。

此外，公司依舊致力公益事業，在疫情期間充分發揮了公司的社會擔當，比如依托公司公益發展基金會的力量，在多地進行防疫援助與扶貧建設；在歷史文化傳承上面，公司充分展現出龍頭企業的責任與擔當，積極參與推動。在2022年6月，由上海市中共黨史學會、上海中共黨史人物研究中心、上海福壽園人文紀念館聯合主辦2022先賢與上海城市記憶論壇，以《百年風華正青春》為主題，在多個網絡及電視平臺上播出，受到市民歡迎，收獲了較好的反響。

構建可持續發展能力是一個龐大的體系工程，自上而下來看，兩會期間釋放出重要的信號是鼓勵民營企業、支持科技發展，發揮更好的政府作用，發揮市場在資源配置中的決定性作用，在托底民生與滿足多元化需求方面尋求平衡。自2022年開始，“放管服”改革也在穩步推進，政府市場監督方向和“放管服”改革都將進一步激發市場活力，同時更有利于福壽園這類龍頭企業為殯葬事業和更加崇高的人類生命服務綜合產業做出更多積極貢獻。

回到資本市場層面，在2022年福壽園繼續獲得MSCI-ESG的AA評級，這一成績使其在行業中保持著領先水平，公司還入選為恒生可持續發展企業基準指數成分股，這些均與福壽園多年來致力于打造行業領先的ESG范本標桿的想法是分不開的。

近年來，人們對生命文化認知和感悟有了質的飛躍，而以互聯網科技承載記憶與情感，以智慧、高效、環保、溫暖的服務體系為目標的福壽園，未來也將致力于為行業發展注入新的動能與內涵，持續引領行業變革和服務水平的提升，這也是推動公司可持續發展能力提升深層次的內驅力所在。

最后，筆者也認為福壽園所坐擁的三大優勢，即高質量發展、確定性機會和可持續發展，實際上是三位一體的，是互為補充的。實際上，不難發現，當前的福壽園正以這三大優勢為基礎，重塑自身科技賦能、文化創新驅動的變革模式，進而邁入新一輪的增長周期，這些發展趨勢已在2022年業績財報，甚至拉長至過去三年，都能得到較為清晰的呈現。用簡單的一句話概括起來就是，一個全新福壽園，正迎面而來。

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