豆瓣财经网>外匯資訊>滿幫(YMM.US)獲中信“買入”評級 高管澄清貨運經紀等問題

滿幫(YMM.US)獲中信“買入”評級 高管澄清貨運經紀等問題

日前,中信證券發布對數字貨運平臺滿幫集團(YMM.US)的最新研報,給予滿幫“買入”評級,目標價11美元。報告中,中信證券考慮2023年第一季度滿幫平臺用戶數及履約訂單量增長強勁,上調對公司的營收預期,預測2023年其營收將超80億元,同比增長超20%,考慮公司收入結構的變化有望驅動盈利能力持續改善,上調凈利潤預期,預測2023年凈利潤將超20億元,同比增長超50%。

研報顯示,業務端,在線交易服務是公司收入增長和利潤改善的主要驅動因素。滿幫持續優化業務結構,其貨運經紀服務一直被定位為引流和粘性業務,預計將保持穩健的收入增速。

同時,滿幫管理層在財報電話會上對外界近期關心的貨運經紀服務做了詳細解答。據介紹,平臺向貨主提供的貨運經紀業務主要指平臺與貨主簽訂裝運合同,然后貨主委托平臺匹配的或貨主指定的司機履行貨運訂單,由滿幫作為無車承運人,并為貨主提供合規發票。貨運經紀業務有助于貨主更好地防止貨物損壞、司機加價和延誤等情況的產生。訂單履行后,平臺向貨主收取服務費,按運費的一定比例收取并確認為收入。

滿幫管理層透露,公司將貨運經紀業務定位為用戶粘性業務,其戰略意義在于提高貨主對于平臺的粘性和使用頻率。數據顯示,使用貨運經紀業務的貨主在平臺發貨頻率更高。目前貨主對這一業務的需求量很大,從相對體量來說貨運經紀業務的用戶滲透率還很低,未來平臺會逐步牽引將貨運經紀業務向有找車需求而不是純開票的貨主群體遷移,從而提升這一業務的利潤貢獻率,而不是一味追求貨運經紀業務收入規模的增長。

根據滿幫在上一季度業績電話會中管理層的介紹,從2023年第一季度開始,平臺將不再披露GTV,原因在于GTV的運價指標很大程度受到諸多外部因素的影響,主要包括油價、高速過路費等,這些因素受到不可控力的影響,難以準確預測。相比之下,平臺履約訂單量更能真實反映公司業務的整體運營能力。

2022年財報顯示,貨運匹配服務收入56.57億元,細分之下,貨運經紀服務收入33.60億元,增長了34.5%;貨運信息發布收入8.52億元;交易傭金收入達到 14.44 億元,占總收入的比重達到21%,增幅107.4%。同時數據顯示,自2020年8月滿幫開始試點線上交易業務以來,貨運經紀服務收入占比逐漸走低。滿幫2022財年收入的大幅增長主要來自于都來自于增幅超過50%的交易傭金和增值服務。

滿幫管理層還介紹,從平臺業務本身來看,剔除貨運經紀業務,對公司整體利潤層面影響也非常小,并不會影響公司的持續性運營和業務規模的提升。

此外針對此前“刷單”和“夸大交易量”的質疑,滿幫公司再次駁斥表示,這是因其對公司業務模式的不了解。平臺增值稅主要分為兩類,一類是貨運經紀服務(無車承運)產生的增值稅(只有該部分涉及政府退稅返還),另一類是其他實際業務收入而產生的增值稅。增值稅主要是基于貨運經紀服務開票金額即滿運寶GTV以及其他業務收入的9%進行征收,而非基于平臺整體披露的GTV,根據平臺整體2623億元GTV乘以9%計算增值稅,得出錯誤結論,有故意誤導投資人之嫌。


友情提示:
1、本網站內容和圖片僅為個人學習、研究公益之用,如有侵權請聯系我們馬上處理。
2、本網站所刊載的所有信息僅供參考,不用做交易和服務的根據,且不構成任何投資建議。

相关内容

  • 高盛:維持水滴公司(WDH.US)“買入”評級 目標價2.4美元

    水滴公司(WDU.US 2023年第四季度及全年業績公布后,高盛最新研究報告維持水滴公司“買入”評級,并給予水滴公司未來12個月內的目標價2.4美元。高盛研究報告指出,水滴公司第四季度盈利超出預期。2023年第四季度,水滴公司凈營業收入6.59億元,歸母凈利潤5906萬元,利潤環比增長60.7%,連...

    03-29 15:39外匯資訊
  • 中信泰富(ADR)(CTPCY.US)3月28日收盤報4.81美元/股,跌4.56%

    截至2024年3月28日(美國東部時間)收盤,中信泰富(ADR (CTPCY.US 報收于4.81美元/股,下跌4.56%,成交量3125.0股。公司簡介:中信股份(SEHK:00267 是中國最大的綜合性企業集團之一,也是恒生指數成份股。公司的業務主要涵蓋金融、資源能源、制造、工程承包及房地產等。...

    03-29 13:16新股動態
  • 美銀證券:予中信證券(06030)“買入”評級 目標價下調至19.5港元

    智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,予中信證券(06030 “買入”評級,并視此為首選,主要是在艱難市場中表現堅韌,且在行業整合加快下市占或將擴張,目標價由20.9港元下調至19.5港元。報告中稱,公司去年純利達192億元人民幣,符合早前指引,經紀、資產管理及凈利息收入分別同比跌8%、10%...

    03-28 21:48港股回購
  • 中金:維持中信證券(06030)“跑贏大市”評級 目標價降至18.2港元

    智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持中信證券(06030 “跑贏大市”評級,基于各項業務近期的市場狀況,將今明年盈利預測分別下調11%和11%至219億元和254億元人民幣,目標價下調12%至18.2港元。報告中稱,中信證券2023年收入同比下降7.7%至601億元人民幣,凈利潤同比下降7....

    03-28 12:51港股回購
  • 中信泰富(ADR)(CTPCY.US)3月26日收盤報5.29美元/股

    截至2024年3月26日(美國東部時間)收盤,中信泰富(ADR (CTPCY.US 報收于5.29美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:中信股份(SEHK:00267 是中國最大的綜合性企業集團之一,也是恒生指數成份股。公司的業務主要涵蓋金融、資源能源、制造、工程承包及房地產等。中國經濟...

    03-27 16:25新股動態
  • 中信泰富(ADR)(CTPCY.US)3月25日收盤報5.29美元/股

    截至2024年3月25日(美國東部時間)收盤,中信泰富(ADR (CTPCY.US 報收于5.29美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:中信股份(SEHK:00267 是中國最大的綜合性企業集團之一,也是恒生指數成份股。公司的業務主要涵蓋金融、資源能源、制造、工程承包及房地產等。中國經濟...

    03-26 10:27新股動態
  • 中信泰富(ADR)(CTPCY.US)3月22日收盤報5.29美元/股

    截至2024年3月22日(美國東部時間)收盤,中信泰富(ADR (CTPCY.US 報收于5.29美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:中信股份(SEHK:00267 是中國最大的綜合性企業集團之一,也是恒生指數成份股。公司的業務主要涵蓋金融、資源能源、制造、工程承包及房地產等。中國經濟...

    03-23 07:13新股動態
  • 中信里昂:維持嘉里建設(00683)“買入”評級 目標價下調至16.7港元

    智通財經APP獲悉,中信里昂發布研究報告稱,維持嘉里建設(00683 “買入”評級,受益于股息率10%、股息下降風險較低,目標價從19港元下調12%至16.7港元。該行指出,由于房地產銷售及毛利率減少,將2024和2025財年盈利預測分別下調21.1%和27.9%;因應香港住宅市場競爭激烈,將所需收...

    03-21 12:31港股回購
  • 中信里昂:重申信達生物(01801)“買入”評級 目標價降至57.5港元

    智通財經APP獲悉,中信里昂發布研究報告稱,將信達生物(01801 目標價從64.5港元下調10.9%至57.5港元,重申“買入”評級。集團公布2023年業績,銷售額同比增長36.2%至62.06億元人民幣,凈虧損同比收窄52.8%至10.28億元人民幣,均超出市場預期,并修訂盈利預測及削目標價。...

    03-21 12:30港股回購
  • 中信證券:上調協鑫科技(03800)至“買入”評級 目標價1.8港元

    智通財經APP獲悉,中信證券發布研究報告稱,上調協鑫科技(03800 至“買入”評級,目標價1.8港元,看好公司顆粒硅業務成長性。公司全年業績符合預期,在不考慮資產減值和出售聯營公司新疆戈恩斯股權后全年凈利潤超75億元人民幣。報告中稱,顆粒硅品質不斷優化,推動顆粒硅產銷兩旺,公司全年顆粒硅產量達20...

    03-21 12:30港股回購
  • 中信泰富(ADR)(CTPCY.US)3月20日收盤報5.29美元/股,漲1.54%

    截至2024年3月20日(美國東部時間)收盤,中信泰富(ADR (CTPCY.US 報收于5.29美元/股,上漲1.54%,成交量525.0股。公司簡介:中信股份(SEHK:00267 是中國最大的綜合性企業集團之一,也是恒生指數成份股。公司的業務主要涵蓋金融、資源能源、制造、工程承包及房地產等。中...

    03-21 10:24新股動態
  • 中信泰富(ADR)(CTPCY.US)3月18日收盤報5.39美元/股

    截至2024年3月18日(美國東部時間)收盤,中信泰富(ADR (CTPCY.US 報收于5.39美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:中信股份(SEHK:00267 是中國最大的綜合性企業集團之一,也是恒生指數成份股。公司的業務主要涵蓋金融、資源能源、制造、工程承包及房地產等。中國經濟...

    03-19 13:16新股動態
  • 中信里昂:首予金山軟件(03888)“買入”評級 目標價35港元

    智通財經APP獲悉,中信里昂發布研究報告稱,首予金山軟件(03888 “買入”評級,目標價35港元。該行預期2023-26年收入復合年增長率為19%,經營溢利復合年增長率為22%。公司目前市價控股折讓率為65%,隨著金山云的損益平衡、辦公室軟體和云端之間的協同效應,以及股票回購規模擴大,該折讓應該會...

    03-18 12:37港股回購
  • 中信里昂:重申中銀航空租賃(02588)“買入”評級 目標價升至69港元

    智通財經APP獲悉,中信里昂發布研究報告稱,上調中銀航空租賃(02588 目標價1%,從68港元至69港元,重申“買入”評級。原因是飛機需求持續強勁,以及2024年美國很可能降息。報告指出,中銀航空租賃2023年收入為25億美元,同比增7%,超出市場預期。由於租賃費用提高,凈租賃回報率上升0.1個百...

    03-18 12:36港股回購
  • 中信泰富(ADR)(CTPCY.US)3月15日收盤報5.39美元/股

    截至2024年3月15日(美國東部時間)收盤,中信泰富(ADR (CTPCY.US 報收于5.39美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:中信股份(SEHK:00267 是中國最大的綜合性企業集團之一,也是恒生指數成份股。公司的業務主要涵蓋金融、資源能源、制造、工程承包及房地產等。中國經濟...

    03-16 10:11新股動態
  • 中信建投:維持奇富科技(QFIN.US)買入評級,目標價24.72美元

    本周,奇富科技(QFIN.US 發布2023年4季度財務數據,隨后中信建投據此發布研究報告,強調對公司持樂觀態度,并其六個月目標價定為24.72美元,同時維持買入評級。報告指出,盡管在2023年第4季度,奇富科技采取了審慎的貸款策略,但公司依然注重效率提升和質量優化。在過去一年中,奇富科技實現了營業...

    03-15 19:37外匯資訊
  • A股收評:尾盤拉升!滬指收漲0.54%,北上資金凈買入103億元

    富時羅素擴容A股納入因子從12.5%提升至25%。A股主要指數今日早盤低開低走,尾盤拉升悉數翻紅;截至收盤,滬指漲0.54%報3054點,深證成指漲0.6%,創業板指漲0.06%。近4400股上漲,全天成交9446億元,北上資金凈買入103.19億元。盤面上,近日國務院印發《推動大規模設備更新和消費...

    03-15 15:37外匯資訊
  • 中信建投第四范式(06682)業績前瞻:買入評級 預計去年營收40.7億增速31.9%

    智通財經APP獲悉,中信建投發布第四范式(06682 首次覆蓋報告,考慮到公司的AI平臺化能力及成長性,下游優質客戶占比高,技術積累深厚,參考海外可比公司估值,給予“買入”評級。預計公司2023-2025年營業收入分別為40.7、51.2和63.7億元,同比增速分別為31.9%、26.0%、24.4...

    03-15 15:27港股回購
  • 中信里昂:維持信義玻璃(00868)“跑贏大市”評級 目標價上調至10.1港元

    智通財經APP獲悉,中信里昂發布研究報告稱,維持信義玻璃(00868 “跑贏大市”評級,目標價上調至10.1港元。該行一直認為該公司比市場預期更具彈性,因為汽車和建筑玻璃股股價在潛在竣工低迷時期具有防御性,并且原材料成本在2024年呈下行趨勢。另表示公司股價上升原因之一是:浮法玻璃產業情緒好轉,因為...

    03-15 04:07港股回購
  • 中信泰富(ADR)(CTPCY.US)3月11日收盤報5.23美元/股

    截至2024年3月11日(美國東部時間)收盤,中信泰富(ADR (CTPCY.US 報收于5.23美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:中信股份(SEHK:00267 是中國最大的綜合性企業集團之一,也是恒生指數成份股。公司的業務主要涵蓋金融、資源能源、制造、工程承包及房地產等。中國經濟...

    03-12 16:07新股動態
  • 中信里昂:維持鷹瞳科技-B(02251)“買入”評級 目標價升至17.2港元

    智通財經APP獲悉,中信里昂發布研究報告稱,維持鷹瞳科技-B(02251 “買入”評級,目標價上調28%至17.2港元。由于該公司開始采取降低成本策略以實現盈利,該行預計公司在2025年實現盈虧平衡。報告中稱,鷹瞳科技用低成本提供創新型人工智能(AI 健康風險評估解決方案,整體而言,同高價值醫療設備...

    03-11 21:47港股回購
  • 中信泰富(ADR)(CTPCY.US)3月7日收盤報5.23美元/股,漲7.84%

    截至2024年3月7日(美國東部時間)收盤,中信泰富(ADR (CTPCY.US 報收于5.23美元/股,上漲7.84%,成交量1533.0股。公司簡介:中信股份(SEHK:00267 是中國最大的綜合性企業集團之一,也是恒生指數成份股。公司的業務主要涵蓋金融、資源能源、制造、工程承包及房地產等。中...

    03-08 16:01新股動態
  • 中信泰富(ADR)(CTPCY.US)3月5日收盤報4.85美元/股,跌7.44%

    截至2024年3月5日(美國東部時間)收盤,中信泰富(ADR (CTPCY.US 報收于4.85美元/股,下跌7.44%,成交量1.36萬股。公司簡介:中信股份(SEHK:00267 是中國最大的綜合性企業集團之一,也是恒生指數成份股。公司的業務主要涵蓋金融、資源能源、制造、工程承包及房地產等。中國...

    03-06 16:03新股動態
  • 中信泰富(ADR)(CTPCY.US)3月4日收盤報5.24美元/股

    截至2024年3月4日(美國東部時間)收盤,中信泰富(ADR (CTPCY.US 報收于5.24美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:中信股份(SEHK:00267 是中國最大的綜合性企業集團之一,也是恒生指數成份股。公司的業務主要涵蓋金融、資源能源、制造、工程承包及房地產等。中國經濟在...

    03-05 16:00新股動態
  • 美銀上調標普500指數年底目標 蘋果被高盛從“最佳買入名單”剔除

    1. 美國三大股指期貨漲跌不一,納指期貨漲0.03%,標普500指數期貨跌0.1%,道指期貨跌0.25%。 2. 歐股主要指數漲跌不一,德國DAX指數漲0.02%,英國富時100指數跌0.5%,法國CAC指數漲0.18%,歐洲斯托克50指數漲0.3%。3. 美銀:因應藍籌季度業績優于預期,將標普50...

    03-04 21:32外匯資訊