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美銀策略師再提標普500目標價建議買入等權重指數

外匯資訊 2023-09-21 10:27:41 9

美國銀行的股市策略師再次提高了她對標普500指數到今年底的目標價，預計該大盤股指數將上升約3.5%，達到4600點。

該行股票和量化策略主管Savita Subramanian表示，人工智能革命將有助于提高勞動力市場的生產力，甚至是在一些保守的中型公司中也是如此。事實上，由于這些公司的股票沒有被高估，它們可能會受益最大。

她強調，建議客戶通過購買等權重的標普500指數，而不是傳統的按市值加權的指數。歷史上，等權重指數通常在經濟復蘇周期中表現更好，她說美國現在正處于這樣一個周期。

等權重指數還得益于更有吸引力的估值、對企業盈利增長的樂觀預期，以及該指數對瘋漲的英偉達(NVDA.US)和蘋果(AAPL.US)的曝光度較低。

她解釋說，對所謂的“七巨頭”大型科技股較低的曝光度拖累了標普500等權重指數，這一小部分美國最有價值的上市公司推動了股市年初至今的大部分漲幅。

自2023年初以來，標普500指數已上升16.2%，而標普500等權重指數僅增長4.1%。然而，Subramanian表示，更有利的估值可能會幫助等權指數實現相當大的超額收益，預計未來十年的年化收益將超過傳統的標普500指數5個百分點。

她還提到了另外一些原因來解釋為什么押注標普500等權重指數的表現會更好，因其沒有那么擁擠，同時也對最近給股票帶來問題的長期債券收益率上升不那么敏感。“標普500指數比以往任何時候都更加頭重腳輕，五分之一的基金在‘七巨頭’中持有超過40%的資產(去年為12%)。在這七只股票中，只有蘋果和特斯拉(AAPL.US)被主動型長線基金減持。另一方面，只做多基金對等權重標普 500 指數的減持比例為 16%，而成長股的擁擠風險最近開始上升。”

Subramanian在五月份曾將標普500指數的年終目標從4000點提高到4300點，當時正值股市突破性上漲。但8月份美股的疲軟使華爾街的一些人開始重新考慮年終的高目標，尤其是在宏觀策略師在夏季早些時候提高目標價之后。

2023年的股市反彈讓很多華爾街人士感到驚訝，因為共識是，股市將在上半年受挫，然后在下半年反彈。盡管經濟衰退尚未出現，美國經濟在2022年確實記錄了兩個連續季度的GDP收縮。

Subramanian的目標價在華爾街預測范圍的較高端，Fundstrat的Tom Lee、Oppenheimer的John Stoltzfus和Piper Sandler的Craig Johnson的分析師都有更高的目標，分別為4825點、4900點和4825點。

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