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安信國際:維持敏實集團(00425)“買入”評級 目標價39港元

安信國際:維持敏實集團(00425)“買入”評級 目標價39港元

智通財經APP獲悉,安信國際發布研究報告稱,維持敏實集團(00425)“買入”評級,目標價調整至39港元,較現價有32%上漲空間,對應2022年17.1倍預測市盈率。

安信國際主要觀點如下:

上半年業績恢復性增長。上半年公司營業額為66.6億,同比增長37%,毛利率為31.9%,同比提升5.3個百分點。歸母凈利潤為9億,同比增長140%,每股盈利為0.78元。業績基本符合預期,上半年毛利率恢復到疫情前的水平,得益于規模效應提升及高毛利率產品發展態勢良好所致。

上半年各項業務穩健發展,電池盒業務發展空間巨大。2021年上半年公司四大產品線金屬及飾條、塑件、鋁件及電池盒的營收分別為23.5、19.6、17.4、0.9億元,同比增長13.9%、35.3%、30.5%和61.2%。各項業務中電池盒增長最為迅猛,潛力巨大,上半年獲得戴姆勒和PSA旗下eVMP平臺全部電池盒訂單,下半年電池盒有10個車型量產,營業額將大幅增長。預計今年電池盒收入約為4億,明年有望突破20億,后年有望突破40億。

在手訂單不斷增多。上半年公司承接訂單59億元人民幣,其中海外占比達到52%,國內占比48%;創新產品占比達到35%,傳統產品占比65%;新能源車占比達到48%,傳統燃油占比52%。公司預計全年新承接訂單95億以上。智能產品方面,公司獲得戴姆勒、豐田、日產的雷達罩訂單,通用、吉利的發光產品,并首次承接可變擾流板產品。在傳統產品方面,敏實獲得戴姆勒MMA平臺絕大多數車型的鋁飾條訂單、歐洲大眾與斯柯達所有定點新車型的不銹鋼飾條訂單、北美特斯拉ModelY的鋁飾條訂單。

本文轉自智通財經,如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。

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