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中泰國際:重申中國水務(00855)“買入”評級 目標價微升至9.8港元

中泰國際:重申中國水務(00855)“買入”評級 目標價微升至9.8港元

智通財經APP獲悉,中泰國際發布研究報告稱,重申中國水務(00855)“買入”評級,小幅上調2022-23年財年盈利預測,根據貼現現金流分析(DCF)推算,目標價由9.6港元提升至9.8港元,對應7.9倍2022年財年市盈率和20.4%上升空間。

中泰國際主要觀點如下:

供水價格新規則10月起實施

國家發改委于今年8月印發《城鎮供水價格管理辦法》及《城鎮供水定價成本監審辦法》兩份政策文件,列出于10月1日起實施的城鎮供水價格的定價及成本計算方法新規則,取代已經實施約20年的舊規則。

新規則對中國水務的好處

作為自來水供應運營商,中國水務在新規則下將可受惠,主要包括:1)準許收益由按凈資產利潤率計算改為投資資本回報率。相對舊規則,該行推算公司在新規則下的準許收益理論上可高出7.5%;

2)水費定價將更考慮運營成本及效率;

3)居民生活用水階梯水價制度改革,級差由1:1.5:2提升至1:1.5:3;

4)加壓調蓄供水服務,俗稱“二次供水”,移交給自來水供應運營商負責。

風險提示:水源受到污染;水價提升幅度及進度低于預期;匯率風險。

本文轉自智通財經,如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。

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