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小摩:維持騰訊(00700)“增持”評級 目標價640港元

小摩:維持騰訊(00700)“增持”評級 目標價640港元

智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,維持騰訊(00700)“增持”評級,近期主要的股價驅動因素仍為投資者對內地互聯網監管環境的看法,并預計其未來一到兩個季度區間上落,但2022年公司盈利或加速,監管環境將趨于穩定,目標價640港元。

報告中稱,小摩上周曾與騰訊(00700)管理層舉行投資者會議,認為公司旗下網游業務所面臨的監管風險屬可控,并預計內地執行《個人信息保護法》對公司的影響會較以廣告為重心的同業為小。該行引述騰訊管理層指會平衡平臺開放與守門人的職責。同時,管理層表示,開放予其他平臺更多樣化服務,將有利于騰訊的生態系統,但指導原則是平衡產品與用戶體驗。公司表示已經向阿里巴巴(09988)旗下淘票票(網際網路售票業務平臺)和盒馬(從事生鮮食品雜貨業務)等開放了平臺。

小摩認為,騰訊旗下網游業務所面臨的監管風險屬可控,指18歲以下未成人用戶的游戲收入約占其內地游戲收入的6%,管理層稱不太擔心失去對年輕用戶的長期吸引力,因為公司提供了廣泛的娛樂來吸引18歲以上或以下的年輕人用戶。此外,就監管機構的新重點是打擊非法成人賬戶交易活動,管理層表示此為公司一直所倡導的。該行認為,在游戲直播中的非理性游戲行為和小費行為等大量的貨幣化做法,可能會在短期內受到更嚴格的監管。盡管如此,小摩仍認為騰訊受到相關貨幣化機制的影響并不明顯。

該行預測,騰訊于今年下半年財務前景將會減弱,但指其基本面仍健康。在游戲方面,雖然關鍵游戲延遲發布對短期收入構成不利,但相關內容已基本準備就緒,關鍵游戲已經獲得相關貨幣化批準;在廣告方面,關鍵廣告類別疲軟和監管收緊可能會公司導致下半年收入增長放緩,但以騰訊的流量和微信生態系統仍然強勁。

本文轉自智通財經,如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。

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