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全球能源價格飆升,布倫特油價突破80美元創三年新高

由于全球能源價格飆升,美國股市投資者正在衡量未來是否還會有更多的波動,這可能推高通脹,侵蝕利潤率,并給消費者支出帶來壓力。

周一,標準普爾500指數(S&P 500)較9月份創下的紀錄高點下跌了5.2%,本周股市反彈。美國國會為避免債務違約而休戰,提供了一些寬慰,但投資者仍擔心通脹、美國公債收益率(殖利率)上升以及美國聯邦儲備理事會(美聯儲,fed)取消寬松貨幣政策的計劃。

能源成本是通脹的一個主要因素,在未來幾周企業將公布第三季業績時,這將是一個關鍵話題。自8月底以來,油價已飆升逾25%,布倫特原油價格突破每桶80美元,創下三年來新高。歐洲天然氣價格飆升,引起了政治領導人的警惕。

高盛(Goldman Sachs)策略師表示,油價對整體企業收益的影響“大致中性”,布倫特原油價格每上漲10%,標準普爾500指數(S&P 500)的每股收益就會上漲0.3%。

隨著原油價格攀升,能源類股一路飆升,但油價上漲可能給從運輸到非必需消費品等各類企業帶來壓力。

全球能源價格飆升,布倫特油價突破80美元創三年新高

國家證券首席市場策略師阿特•霍根(Art Hogan)表示:“我們將發現,這一通脹難題是否會成為壓垮駱駝、并真正開始削減利潤率的最后一根稻草。”“當能源價格上漲時,任何東西都有增量成本。”

盡管9月份出現回落,但標準普爾500指數在2021年迄今仍上漲了約17%。盡管投資者在股市最近一次下跌時大舉買入,但一些華爾街策略師指出,投資股市可能會帶來風險。

凱投宏觀(Capital Economics)分析師在一份報告中表示,能源價格上漲可能給債券收益率帶來更大的上行壓力。最近幾周,收益率的飆升攪亂了股市,尤其是科技股。

道富環球投資顧問公司(State Street Global Advisors)首席投資策略師邁克爾•阿倫(Michael Arone)表示,如果油價繼續攀升至每桶100美元,"可能會繼續打壓市場人氣。"

Arone稱,"如果我們突破這一障礙,我認為將影響人們對經濟成長、通脹和利率的預測,這將對行業和市場產生廣泛影響。"

自8月底以來,隨著油價上漲,標準普爾500指數能源類股上漲了25%,而整體指數下跌了1%。能源板塊是9月份唯一表現積極的板塊。

不過,能源板塊在標普500指數中所占比重還不到3%,而油價上漲可能會提高運輸公司等公司的燃料和其他成本,同時也會導致消費者支付更高的價格,比如加油站的汽油價格,從而威脅到需求。

摩根大通策略師本周在一份研究報告中列出了一籃子受油價升至每桶100美元負面影響的股票,包括包裹快遞公司FedEx、折扣零售商Dollar Tree和汽車零部件零售商O 'Reilly Automotive。

德意志銀行(Deutsche Bank)的美國經濟學家上周在一份報告中表示,天然氣價格較上年同期上漲101美分,預計將導致可用于非能源項目的收入減少約1,200億美元。

不過,Natixis Investment Managers Solutions投資組合經理Jack Janasiewicz的數據顯示,過去40年,消費者在汽油和其他能源支出上的相對支出呈下降趨勢。

Janasiewicz說,個人消費支出中用于天然氣和其他能源支出的比例從20世紀80年代初的6%以上下降到最近的2.35%。

摩根大通策略師表示,市場將能夠消化每桶130美元的油價,因為經濟和消費者在2010-15年期間“運轉良好”,當時油價平均高于100美元。

“我們認為,目前的能源價格不會對經濟產生重大負面影響,”策略師們寫道。

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