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油價一路上揚,美股市場這5家能源公司值得關注

油價一路上揚,美股市場這5家能源公司值得關注

智通財經APP注意到,石油價格今年可謂是一路上漲,目前市場普遍都預期油價還會繼續攀升,主要原因在于全球經濟復蘇帶來的需求復蘇以及此前的低庫存將刺激油價上漲。

此前,一些分析師和投資者曾預測,石油需求永遠不會從疫情中完全恢復,或者油價將保持在更溫和的水平。例如,方舟投資公司(ARK Invest)的創始人“木頭姐”凱西•伍德(Cathy Wood)就曾預言,在她的有生之年,油價將永遠不會回升至每桶70美元。僅僅幾個月后,油價就突破了每桶80美元。

此前,在2020年的中疫情封鎖導致短期內石油需求下降,許多石油公司,從OPEC+國家的國家石油公司到石油巨頭和獨立鉆井公司,都削減了他們的勘探預算。從長遠來看,隨著經濟的復蘇,需求的恢復。這種投資不足確實會導致供應問題——隨著企業和國家對新石油基礎設施的投資減少,現有油井產量下降會給未來的供應帶來壓力。

同時,由于全球天然氣價格居高不下,特別是在歐洲和亞洲,在某些情況下,天然氣消費將轉向石油消費,例如,通過燃燒石油而不是燃燒天然氣發電。一些分析人士預測,這可能會使石油日消耗量增加至200萬桶,主要由于在一些市場上,天然氣的交易價格過高,如果可能的話,人們將很大程度將希望轉向石油。在這種投資不足與需求強勁復蘇相匹配的情況下,油價今年迄今大幅反彈也就不足為奇了。高盛預測油價可能在今年年底攀升至90美元,其他公司則認為油價可能進一步攀升。

目前,許多能源公司的估值仍然非常低,許多投資者在這一領域投資不足。在下文中,我們將展示5個目前估值相對較低的能源公司,它們在這次石油牛市中可能會有不俗的股價上行潛力。

加拿大自然資源(CNQ.US)

加拿大自然資源公司是一家油砂生產商,從歷史數據回顧,該公司資產負債表的表現穩固,自由現金流也充足。即使在2020年油價崩盤跌至負數期間,該公司也一直有著正的自由現金流。而在今年隨著油價大漲,公司很可能產生大量的自由現金流。

在今年上半年,該公司經調整后的的現金流為58億加元(折合46億美元),隨著能源價格在過去幾個月的大幅攀升,下半年應該會更進一步上升。即使保持上半年的現金流水平,對于一家估值僅為470億美元的公司來說,年現金流達到超過90億美元,那也是將是極具投資吸引力的。

目前,該公司的股息收益率為3.7%,高于大盤股中的大多數股票。

以目前的價格與今年的預期受益作比較,該公司市盈率僅僅為9倍,而且伴隨著全球石油需求的持續復蘇,2022年的前景甚至更好。

荷蘭皇家殼牌石油公司(RDS.A.US)

雖然有觀點認為,荷蘭皇家殼牌公司已經不再被視為一家單純的石油和天然氣公司,因為該公司目前將重心轉向電力和可再生能源。然而,該公司仍然是一家極具體量的傳統能源公司。

該公司預計,未來石油和天然氣的產量將以1%-2%的速度下降。極低的下降速度,意味著在可預見的未來,該公司的盈利仍將高度依賴于油氣價格。而且,該公司擁有相對較大的天然氣和液化天然氣業務,而在目前天然氣價格飄升或將使該公司獲得顯著收益。

該公司預計,TTF基準荷蘭天然氣的價格每上漲1美元,將會讓公司獲利超過1.5億美元。而TTF的價格在第三季度上漲了超過18美元,在其他條件不變情況下,或能為公司帶來27億美元的利潤。

同時,殼牌也將是一家現金流非常充沛的公司。在今年上半年,殼牌的經營性現金流達到約200億美元和自由現金流達到120億美元。

殼牌經營性現金流和自由現金流

在油價的上漲、汽油需求的增長以及煉油廠利用率的提高的推動下,有理由相信,該公司下半年的現金流數據會更進一步提高。而對于一家估值1800億美元的公司來說,每年200億美元以上的自由現金流似乎也頗具投資吸引力。殼牌提供的股息收益率略高于4%,而僅根據今年的盈利所預估的市盈率約為9倍,股價相對來說比較便宜。

埃克森美孚(XOM.US)

埃克森美孚(Exxon Mobil)將是估值過低的大型石油公司。2019年新冠疫情爆發之前,埃克森美孚每股股價估值超過了80美元。而目前石油和天然氣的價格遠高于2019年,但埃克森美孚的股價仍在60美元以下。同時,埃克森美孚似乎不會在可預見的未來停止開采石油和天然氣,所以該公司將從當前的高油價的市場環境中受益匪淺。

基于今年盈利預期,埃克森美孚的市盈率為13倍,但同樣,股價可能過低。并且,有分析師預計,明年該公司每股收益將增長10%。若按2022年收益來計算,市盈率則為12倍,因此,有觀點認為目前股價可能過于保守。

目前埃克森美孚的股息收益率為5.6%,在當前高油價的大環境下,公司的現金流應該是有保證的。畢竟,在2020年油價暴跌的情況下,該公司甚至都沒有削減股息。

康菲石油(COP.US)

康菲石油公司是一家較為純粹的上游石油公司,更高的油價自然會推動公司的盈利。最近,它收購了殼牌在美國頁巖油主產區二疊紀盆地(Permian)的所有資產,可謂時機不錯。這筆交易進一步提高了康菲的石油產量,但在此之前,該公司就已經在高油價中獲利。

得益于較低的成本,該公司即使在今年上半年(平均油價遠低于當前水平)時,也有著可觀的現金流:

康菲的現金流在上半年中持續穩健提升

康菲在第二季度的營運現金流超過40億美元,而自由現金流達到了30億美元,盡管但是當時每桶石油價格平均僅為50美元。隨著油價來到較高的位置,該公司的盈利很大可能會在第三季度和第四季度中繼續飆升,因此康菲的自由現金流在今年下半年可能會相當強勁。

雖然康菲石油并沒有很高股息收益率,但這仍遠遠超過了目前大盤中的大多數股票的水平。

康菲的管理層更喜歡通過股票回購的方式將收益派發給股東,從過去一年的股價表現來看,這或許一個不錯的決定。投資者可以預期該公司未來會有更多的股票回購,而股息也很可能會繼續增加。基于明年的收益,康菲石油的市盈率為12倍,但由于近期油價上漲勢頭強勁,因此可能存在估價過低。

EOG能源(EOG.US)

EOG能源是一家頁巖油公司,雖然該公司的股息收益率并不高,僅為1.8%,但EOG的股息增長卻表現的非常可靠——近5年內的股息增長率高達19%。

EOG在過去一年中(從2020年第三季度至2021年第二季度)的資本回報率為12%,這段時期的平均WTI原油價格僅僅為52美元。隨著油價自第二季度末以來攀升至每桶80美元以上,這一指標將或將出現較大的增長。

EOG在第二季度有超過10億美元的自由現金流,預計在第三季度和第四季度這一指標將再次大幅攀升。按目前股價估算,EOG的估值僅為530億美元,因此股價還處于低估的水平。

而且,該公司債務處于仍較低的水平(第二季度末凈債務為13億美元,現在可能已經接近于0)。因此,作為一家成長型公司,有觀點認為,該公司在2022年中的自由現金流和可能會超過50億美元。

本文轉自智通財經,如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。

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