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Coinbase 交易監管團隊:我們是如何防控「內幕交易」的?

Coinbase 披露「內幕交易政策」,闡述了其員工、顧問、承包商、董事的交易規則和限制。

原文標題:《Coinbase 是怎么防控和規范「內鬼行為」的?》
撰文:Coinbase 交易監管團隊
編譯:Katie 辜

人們對加密貨幣最常見的誤解之一是認為這一領域不受監管,且充斥著市場操縱、內幕交易和不懷好意的人。但這與事實相去甚遠。加密貨幣受到高度監管,優秀的從業者與世界各地的監管機構正合作來確保客戶的資金安全。

Coinbase 僅在美國就受到 50 多家監管機構的監管。在全球范圍內,這一數字更高。為了贏得客戶的信任,Coinbase 不僅要遵守最高水平的法規,還要在內部控制和員工行為規范方面精益求精。

自 2012 年 Coinbase 成立以來,一直致力于合規。這包括圍繞數據保護的一系列內部控制、持續的培訓課程和完善的政策文件。在這些政策中,最重要的是 Coinbase 的「內幕交易政策」:這份文件定義了 Coinbase 員工、顧問、承包商和董事會可以如何、何時交易何種資產,目的是確保這些人在擁有重要非公開信息(MNPI)的情況下不能進行提前交易。

概述

與所有上市公司一樣,Coinbase 限制員工和其他內部人士買賣公司股票的時間。

例如,員工只被允許在非常短的交易窗口內交易:在 Coinbase 的公開電話會后,當他們不擁有重要非公開信息(MNPI),或通過預先批準的美國證券法內幕交易法則的 10b5-1 交易計劃下。

同樣,當涉及到加密貨幣時,Coinbase 的內幕交易政策是這樣設計的:即與公司有關的任何人都不能利用非公開信息交易加密資產(包括 NFT)。這些非公開信息包括某資產可能會從 Coinbase 的交易平臺添加或刪除,Coinbase 會提供新功能或服務基于一種資產(這可能包括諸如質押或產品集成), 或其它可能影響的正面或負面的信息資產的價格。

為了確保員工和其他在此政策范圍內的人明確這一點規定,Coinbase 有一個定期更新的受限制數字資產清單。此外,針對高管及手握重要信息的相關員工,該規定還包括補充監督,如季度證明、在 Coinbase 交易平臺上進行的交易的預先披露、以及額外的監控。

另外,Coinbase 還要求所有員工和董事會成員只能在 Coinbase 的交易平臺上進行加密交易(除非他們希望交易的資產不在 Coinbase 所在地區支持)。這一額外步驟之所以重要,有兩個原因:

首先,這意味著 Coinbase 可以在特定時間對特定員工主動禁用特定資產的交易;

其次,這也意味著可以充分了解員工和董事會的交易行為——這是與傳統交易所和現貨市場的重要區別,傳統交易所和現貨市場傾向于鼓勵員工在自己工作的平臺以外交易。

要求員工只在 Coinbase 平臺上進行交易,還可以讓 Coinbase 的交易監控團隊監控到被禁止的交易活動,比如市場操縱。市場操縱可以有多種形式,但廣義上指的是任何市場參與者采取的行動,或某人與該參與者一致采取的行動,這些行為的目的包括 :

欺騙或誤導其他交易者;

人為控制或操縱資產的價格或交易量;

幫助、教唆、資助、支持上述任一行為,同時包括在 Coinbase 交易所內外的操作。

與傳統金融市場非常相似,Coinbase 禁止的特定市場操縱形式包括:

清洗交易 / 倒倉(Wash trading):一種市場操縱形式,即投資者同時買賣同一種金融工具,從而在市場中造成誤導性的人為活動。

交易欺騙:一種通過發布虛假的報價,試圖將市場推向特定方向以執行真正想進行的反向訂單,然后再取消惡意訂單的做法。

交易分層:通過惡意訂單影響或推動市場的方向,以使真正的訂單執行。與「交易欺騙」關鍵的區別在于,不是在訂單簿的頂部放置虛假訂單,而是在不同的價格點輸入多個訂單。

搶跑交易:當你知道一筆或一組交易將很快跟進時,執行交易(買入或賣出)的行為。

攪亂交易:交易員或經紀人為投資賬戶執行交易,以從該賬戶獲得傭金。

報價填充:一種由 API 或算法交易員使用的市場操縱形式,試圖以快速進入和撤回大量訂單沖進市場。

Coinbase 非常重視交易監控。其交易監控團隊的參與人員來自跨國公司、投行和經紀自營商、科技公司和加密專家的前監管人員、合規人員。

人+技術

Coinbase 的交易監控團隊的底層技術名為 Eventus,利用人工智能和機器學習,在 Coinbase 的所有交易平臺上提供全天候監控,可以迅速采取行動,這是單靠人工跟蹤無法實現的。而傳統的市場監控通常是事后進行取證。

Coinbase 的目標是為客戶提供最可信安全的訪問加密經濟的場所。合規、市場誠信和監督是這一方法的核心組成部分,并將隨著時間的推移繼續增強。

來源鏈接:www.odaily.com

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