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快手(01024)獲多家機構唱好 瑞信上調兗州煤業(01171)目標價

快手(01024)獲多家機構唱好 瑞信上調兗州煤業(01171)目標價

智通提示:

中金預測,快手-W(01024)第三季收入同比或增30%至200億元,每日活躍用戶(DAU)數量或將增長18%至3.2億人,目標價看至140港元。

瑞信將兗州煤業(01171)2021-23年盈測上調20%/18%/12%,以反映上調煤炭價格假設,目標價上調至17.5港元。

大和稱,由于煤炭價格上漲,燃煤IPP的燃料成本預測提升,因此下調華潤電力(00836)2022/23年每股盈利預測10%至25%。

瑞銀相信,中國聯通(00762)可維持移動及固定寬帶市場穩定的用戶基底,看好其新業務增長支撐長線發展。

快手-W(01024)三季度業績表現強勁 獲中金及瑞信唱好

中金:維持快手-W(01024)“跑贏行業”評級 目標價140港元

中金維持快手-W(01024)2021/22年收入預測,2022年盈利預測基本不變。同時,該行預測公司第三季收入將同比增長30%至200億元人民幣(下同),第三季每日活躍用戶(DAU)數量將同比增長18%至3.2億人,超出此前預期的3.15億人;預計月活躍用戶(MAU)則增長13%至5.4億人,DAU/MAU比例為58.8%。報告提到,快手于7月初進行組織架構調整,整合用戶增長和產品部門,并梳理獲客渠道,提高用戶維系及獲取效率不斷。該行預計,快手第三季每日活躍用戶日均時長將按季上升4分鐘至111分鐘,當中包括暑期季節性因素、算法提升,及更豐富的內容和消費場景供給等因素推動。

瑞信:維持快手-W(01024)“跑贏大市”評級 目標價上調至140港元

瑞信將快手-W(01024)2021/22財年盈利預測分別上調12%和9%。在廣告、電商和直播業務的推動下,預計公司今年第三季總收入為200億元人民幣(下同),同比增長31%。該行認為,重點關注快手用戶增長步入正軌,考慮到暑假和奧運會等內容,預測公司月活躍用戶人數(MAU)和平均日活躍用戶(DAU)按季增長7%,全年的平均日活躍用戶將同比增長16%,至第四季度的3.2億。在營運重組之后,快手將重點關注高質量的用戶增長,如新用戶的保留和更高的效率。

瑞信:維持兗州煤業(01171)“跑贏大市”評級 目標價上調17%至17.5港元

瑞信將兗州煤業股份(01171)2021-23年盈利預測上調20%/18%/12%至144/148/145億元人民幣,以反映上調煤炭價格假設。公司首三季初步業績好過市場預期,預期純利為115億元人民幣,經追溯調整后同比增64.8%;意味第三季純利54億元人民幣,同比升294%,按季升41%。公司將盈利增長歸因于煤炭和煤化工產品的價格上漲。盡管自采煤的銷售量下降18.7%至6880萬噸,但該行預計煤價上漲將抵銷銷量下降的影響,從而支持盈利增長。而政策上的阻力和產能的增加對煤價構成壓力,預計在庫存堆積之前,煤價將保持韌性。

大和:下調華潤電力(00836)評級至“跑贏大市” 目標價降8.7%至21港元

大和稱,由于煤炭價格上漲,燃煤IPP的燃料成本預測提升,因此將華潤電力(00836)2022/23年每股盈利預測降低10%至25%。報告提到,秦皇島港5500大卡動力煤近期價格達到每噸1800元人民幣,在發改委宣布考慮干預煤價后仍處于較高水平,預計隨著冬季臨近,煤炭價格可能會繼續上漲。雖然市場交易燃煤電廠基準電價已上升20%,但該行認為,燃料成本飆升可能會進一步擠壓燃煤電廠盈利空間。

大和:重申海豐國際(01308)“買入”評級 目標價微升至46.5港元

大和將海豐國際(01308)2022/23年每股盈測提高11%至20%,以反映第三季高于預期的運費和高運費持續的預期;其股價從9月24日的高位回調約30%后,現價具吸引力。公司第三季整體收益按季下跌0.8%,管理層指平均運費則按季增長4%,更預期增長勢頭可能會持續,因第四季屬亞洲區內旺季將有公司毛利率增長。公司展望2022-23年,亞洲區內運費將受到新船供應有限、貿易需求強勁和成本上升的支持。該行認為,公司有潛力提高運費。此外,對于電力問題,管理層指沒有看到任何訂單下降,并認為制造商將通過重新分配各省的生產活動來解決問題。

瑞銀:維持中國聯通(00762)“買入”評級 目標價7港元

瑞銀稱,中國聯通(00762)第3季業績低于預期,認為折舊攤銷開支較高。公司第3季純利同比升15%,低于該行及市場預期,主要由于折舊攤銷開支高于預期。隨5G滲透率提升等情況,管理層預期維持全年收入及利潤同比升7.5%、21%的預測。基于現時市價等同明年預測市盈率6倍,認為公司被低估。

該行提到,公司第3季移動每用戶平均收入(ARPU)同比升1.8%,跑贏過去兩季的同比升幅;季內5G套餐滲透率為43%,跑贏中國移動(00941)的35%;管理層指,未來3年預期產業互聯網收入年均可保持增長率20%。該行認為,中資電信板塊保持正面,由于逐步改善的5G滲透率及良性市場競爭環境,相信聯通可維持移動及固定寬帶市場穩定的用戶基底,看好新業務增長支撐長線發展。

匯豐研究:下調港交所(00388)評級至“持有” 目標價降至510港元

匯豐研究下調港交所(00388)2021-23財年每股盈利預測7.4%/9.4%/8.1%。公司將于10月27日公布第三季業績,該行預期業績將溫和放緩,每股盈利預測同比預降6.9%至2.47元;首九個月的平均每日成交金額約為1800億元,同比增長43%,首次公開招股募資金額為2854億元,同比升32%,南向及北向的平均每日成交金額受惠于首季表現強勁而上升,但不包括股票期權和LME的衍生品的每日成交金額下降,另基于低息環境,投資收益預測也有所下降。該行認為,港交所的費率和成本增加或為其盈利增長帶來風險;MSCI A股期貨雖然已推出,但收入貢獻需時;對“可變利益實體”(VIE)結構公司上市的監管不確定性持續存在。

本文轉自智通財經,如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。

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