豆瓣財經網>香港股市>中泰國際:下調信義光能(00968)至“增持”評級 目標價降10%至18港元
2021年度十大热门品牌送千万现金奖励推广活动
交易50+香港热门股票香港证券交易所最受欢迎的股票差价合约(CFD)
低点差、流动性、价格透明提供更好的杠杆以要求更好的执行
体验2.0极速开户更专业、更全面、更便捷

中泰國際:下調信義光能(00968)至“增持”評級 目標價降10%至18港元

中泰國際:下調信義光能(00968)至“增持”評級 目標價降10%至18港元

智通財經APP獲悉,中泰國際發布研究報告,將信義光能(00968)評級由“買入”下調至“增持”,目標價由20港元降低10%至18港元,調低2021-2023年股東凈利潤預測7.9%/9.2%/13.3%,并下降毛利率預測3.7個百分點、2.9個百分點、4.3個百分點。

中泰國際主要觀點如下:

原材料成本上升,推動光伏玻璃價格上漲

光伏玻璃價格近月反彈,由8月底的22元人民幣(同下)/平米,上漲36.4%至本周的30元/平米,但仍低于去年同期18.9%。但本次上漲主要由于原材料純堿價格急漲所導致,與去年由需求急增所推動有明顯不同。純堿價格過去比較平穩,過往約占生產成本的兩成以下。

由于今年限電措施影響生產,純堿供應近期緊張,現貨價上漲超出預期,由8月底的2400元/噸上升60.4%至10月中的3850元/噸,同比更增長120%。該行預期限電措施影響今年第四季持續,目前看不見純堿價格有明顯回落的跡象,公司利潤率受影響的可能性愈來愈大。

晶硅價格上漲拖低今年光伏裝機需求,間接影響光伏玻璃進一步提價

另一方面,晶硅價格今年大幅上漲,推動光伏組件價格增長,近期已經導致一些光伏裝機需求推遲至明年。今年首三季全國太陽能發電裝機容量同比僅增長24.6%,低于該行預期。光伏組件生產商的業務隨之受到影響。

由于光伏玻璃是光伏組件生產的其中一項原材料,該行認為即使當純堿價格上升,信義光能將來會因此較謹慎進一步對光伏玻璃產品提價。

風險提示:(一)項目延誤;(二)并網電價大幅下跌;(三)光伏玻璃價格大幅波動;(四)燃料成本急速上升。

本文轉自智通財經,如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。

相关内容