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阿里巴巴(09988)再遭機構下調目標價 騰訊(00700)獲花旗唱好

阿里巴巴(09988)再遭機構下調目標價 騰訊(00700)獲花旗唱好

智通提示:

瑞銀表示,阿里巴巴-SW(09988)面對的競爭壓力較預期更嚴重,持續在內地流失市場份額。

天風證券稱,百度集團-SW(09888)AI業務積累深厚,成長性顯著,拉動整體營收增長;智能駕駛空間廣闊,集度產品加速落地,具有長期潛力。

高盛表示,六福集團(00590)上半財年中國業務銷售同比增72%,主因同店銷售升95%及凈開店234間;預計毛利率收縮6%至27%,以反映黃金業務比例增加及黃金產品毛利正常化。

美銀證券稱,汽車之家-S(02518)智能新車發布數據產品銷量下滑,是由于期內較少新車型面市,預計情況將持續到第四季。

阿里巴巴-SW(09988)遭大行齊降目標價 最低看至175港元

瑞銀:維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級 目標價降至175港元

瑞銀預計阿里巴巴-SW(09988)2022財年收入同比增21.6%至8720億元人民幣,2023財年放緩至增17%,下調2022財年經調整EBITDA預測16.2%,調低2023財年經調整EBITDA預測19.2%。阿里面對的競爭壓力較預期更嚴重,持續在內地流失市場份額。然而阿里股價已達至2023財年盈利約15倍,假設其于2023財年以后的經調整EBITA復合年均增長率能達中雙位數,估值屬合理。此外,相信阿里將于下個月舉行的投資者日上,可就至今對低線城市、國際市場及云端的投資及結果有更多說明。

德銀:維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級 目標價降至196港元

德銀對于阿里巴巴-SW(09988)將繼續投資于如淘寶特價版、社區業務、ele.me、Lazada以實現長期可持續增長,認為這將拖累下半財年的利潤率,故降低2021/22財年的收入預測2%及3%,調整后的純利預測降低12%和11%。雖然對短期疲軟的消費情緒持謹慎態度,但仍對新業務的巨大潛力充滿信心,報告提到,阿里近期公布季績,并將2022財年的收入增長指引由同比增長30%,下調至20%至23%之間,低于市場預期的29%,意味著下半財年同比增長為11%至16%。管理層認為,由于消費增長放緩,商業收入指引較疲軟,而其他業務部門,如本地服務、國際商業、云計算等將保持穩健。

德銀表示,新機遇抵消商業挑戰,例如淘寶特價版繼續在偏遠城市受到歡迎,淘菜菜也將業務擴展到約200個城市,商品成交金額(GMV)按季增長150%。國際業務擴張方面,Lazada、Trendyol和AliExpress都表現出強勁的GMV和用戶增長,國際年度活躍消費者(AACs)達到2.85億。鑒于東南亞和土耳其等地區的電子商務滲透率較低,以及阿里在技術和基礎設施方面的豐富經驗,管理層認為在這些地區有巨大的潛力。就國內商業而言,德銀認為近期的挑戰將來自競爭加劇等。

天風證券:維持百度集團-SW(09888)“買入”評級

天風證券稱,百度集團-SW(09888)AI業務積累深厚,成長性顯著,拉動整體營收增長;智能駕駛空間廣闊,集度產品加速落地,具有長期潛力。考慮互聯網監管影響營銷收入,下調公司2021-2023年營業收入從1250/1437/1651億元到1237/1340/1587億元,Non-GAAP歸母凈利潤從248/268/289億元調整到183/208/232億元,對應PE19/17/15x。

該行表示,整體百度搜索廣告對個人信息依賴程度有限,近期百度在蘋果應用商店上線“希壤”社交App,積極布局元宇宙。用戶可以通過創建虛擬身份,在虛擬世界中與好友進行互動。希壤已登陸百度VR的官網,提供虛擬空間定制、全真人機互動、商業拓展平臺三大功能供用戶下載體驗。

花旗:維持騰訊控股(00700)“買入”評級 目標價703港元

花旗稱,游戲開發者大會展示了騰訊控股(00700)在行業的領導地位,及其利用技術創新來開發新游戲的承諾。騰訊認為虛幻引擎5和VR等領域的技術突破對于進一步豐富游戲體驗至關重要,因為用戶要求更高質量的設計和類型多樣化。公司正在日本等市場推動ACG游戲的海外擴張,去年市場中40%的這類新游戲來自中國公司,而2019年時為20%。

高盛:維持六福集團(00590)“買入”評級 目標價30港元

高盛稱,六福集團(00590)管理層預期2022上半財年股東應占溢利同比增約120%,盈喜預期意味上半財年達到純利6.41億元人民幣,高于該行預期的5.79億元人民幣10%。集團上半財年中國業務銷售同比增72%,該行認為主因同店銷售升95%及凈開店234間;毛利率預計收縮6%至27%,主要由于黃金業務比例增加及黃金產品毛利正常化;經營溢利率預計升0.3%至12%,同時銷售、一般及行政開反占銷售的比例減8%至16%。此外該行預計其中期息為每股0.5港元。

國元國際:首予新特能源(01799)“買入”評級 目標價28港元

國元國際稱,新特能源(01799)2021年1-9月歸屬股東凈利為32億元人民幣,結合盈利和行業估值情況,相當于2021/22年9.6/9.2倍PE,目標價較現價有35%上升空間。預期2022年硅料供需偏緊持續,硅料價格仍有較大支撐:1)受“能耗雙控”影響,預期多晶硅企業擴產速度將受制于能耗指標,新產能審批以及在建擴產項目都存在不確定性,未來擴產周期將拉長,新增產能供給有限;2)下游硅片的擴產速度要遠遠超出硅料供應,預期2022年供需錯配帶來硅料供應緊張情況將持續,硅料價格仍有較大支撐。從中長期來看,該行預期在2022年Q1硅料價格將有所回落,長期理性價格區間或在15-20萬元/噸。

該行預期2022年底公司硅料總產能達到20萬噸,成本將持續下降:公司通過技改優化和新項目投建實現產能進一步擴張。預計新疆多晶硅生產線冷氫化技術改造將于2022年Q1完成,年產能將提升至10萬噸;內蒙包頭一期10萬噸多晶硅項目建設,預計2022年下半年建成投產,屆時公司多晶硅總產能將提升至20萬噸/年。預期技改完成+新產能釋放+自備電廠電量貢獻將進一步降低公司多晶硅綜合生產成本,提升競爭力。

美銀證券:重申汽車之家-S(02518)“跑輸大市”評級 目標價降至76港元

美銀證券預計汽車之家-S(02518)未來將加強拓展新能源汽車制造商、二手車交易、數據產品供應和銷售等領域,并提升用戶獲取能力,故研發及營銷支出將上升,下調第四季及明年非通用會計準則計凈利率至30%/39%。公司第三季業績大致符合預期,收入同比下跌24%,較第二季跌幅擴大;期內傳統業務收入下跌32%,表現跑輸內地私家車批發量同期下跌12%,相信表現疲軟主要受媒體服務業務所拖累。

該行表示,線索服務業務相對更具韌性,因此第三季收入僅下跌9%。隨著數據業務由升轉跌,期內在線營銷收入增長速度放緩至2.5%。汽車之家智能新車發布數據產品銷量下滑,該行認為是由于期內較少新車型面市,預計情況將持續到第四季。此外公司宣布將在未來十二個月內斥資最多2億美元回購股份。

本文轉自智通財經,如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。

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