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強大的醫療器械股票Stryker 現在值得買入嗎?

關鍵點

考慮到 Delta 變體對第三季度選修程序的影響,該公司表現良好。Stryker 是一家有償付能力的企業,這意味著它幾乎可以經受住任何不利情況。盡管增長強勁,但其定價低于醫療器械行業的平均股價。

應對不斷增長和老齡化的全球人口的最佳方式之一是什么?我認為,由于老年人口需要更多的醫療保健服務,因此醫療器械庫存很難出錯。事實上,市場研究公司 Fortune Business Insights 預測,到 2028 年,全球醫療器械市場的年收入將從今年的 4553 億美元增長到 6580 億美元,年增長率為 5.4%。

強大的醫療器械股票Stryker 現在值得買入嗎?

在大市值醫療設備股票斯瑞克 (NYSE:SYK)是一個股票應該在未來幾年做的很好。那么,讓我們來看看該股票目前是否為買入。

Stryker在 10 月 28 日公布截至 9 月 30 日的第三季度業績時,略微低于分析師的收入和非 GAAP(調整后)每股收益(EPS)預期。該公司報告的凈銷售額為 41.6 億美元在第三季度,與去年同期相比增長了 11.3%。考慮到去年 11 月完成的 Wright Medical Group 收購帶來的額外收入,史賽克的收入仍同比增長 4.5%。然而,史賽克比分析師預期的 42.3 億美元收入低 1.7%。即便如此,史賽克在過去十個季度中有八個超過了分析師的預測。

雖然收入錯失是公司在一個季度內最不想發生的事情,但考慮到這種情況,史賽克表現相當不錯。投資者關系副總裁普雷斯頓威爾斯在Stryker 2021 年第三季度財報電話會議的開場白中指出,Delta 變體在第三季度在美國飆升。威爾斯就 Delta 變體對業務的影響發表了以下看法:“本季度,COVID-19 Delta 變體的大幅飆升導致感染和住院人數增加,需要更高的病床利用率,最終導致選擇性手術的推遲。”

Stryker 是一家醫療器械公司,為用于選擇性手術的醫療機構提供各種產品。在 Delta 變體激增期間推遲選擇性程序是導致該公司未能達到分析師預期的原因。

盡管第三季度面臨挑戰,史賽克仍設法將調整后每股收益同比增長 2.8% 至 2.20 美元。與收入類似,這一調整后的每股收益數據比分析師一致認為的調整后每股收益 2.28 美元低 3.5%。這只是過去十個季度中史賽克未能達到分析師調整后每股收益共識的第二個季度。Stryker 預測今年中點調整后每股收益為 9.11 美元,與去年相比增長 22.6%,甚至比大流行前的 2019 年增長 10.3%。

償付能力逐步提升至收購前水平

到目前為止,史賽克 (Stryker) 已成功應對大流行的挑戰。但是,讓我們使用利息覆蓋率深入研究公司的償付能力,看看它是否足夠強大,能夠承受 Delta 變體的另一次大幅飆升,或者可能更具傳染性和致命性的新興變體。利息覆蓋率衡量公司可以從其息稅前利潤( EBIT ) 中支付利息支出的程度。

該公司今年前九個月的利息覆蓋率為 7.3(EBIT 為 17.7 億美元/利息成本為 2.41 億美元)。這是一個相當高的利息覆蓋率,它為 Stryker 提供了緩沖,以在幾乎所有不利事件中保持償付能力。隨著公司在收購 Wright Medical Group 后繼續去杠桿化,以及與 COVID 相關的中斷最終消失,利息覆蓋率應該會進一步提高。

估值合理的增長

基于其基本面,史賽克似乎是一只優質股票。但是,為了讓投資者在長期內取得成功,他們必須堅持不要為股票支付過高的價格。考慮這一點的一種方法是檢查股票的估值。

根據分析師對明年的預測和史賽克目前 262 美元的股價,該股票的遠期市盈率 (P/E) 為 25.8。這略低于 136 只選定股票中醫療器械行業 28.4 的遠期市盈率。由于史賽克 (Stryker) 未來五年的年盈利增長預測為 13.6%,在 136 家公司中排名第 36 位,因此該股票的定價可以說是更高的估值倍數。

希望根據其基本面以不合理的價格購買股票交易的投資者應考慮購買史賽克。與此同時,耐心的投資者在等待市場以更高的估值獎勵股票的同時,可以獲得適度的 1% 的股息收益率。

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