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普拉格能源(PLUG.US) vs Bloom Energy(BE.US),買哪只更好?

普拉格能源(PLUG.US) vs Bloom Energy(BE.US),買哪只更好?

智通財經APP獲悉,得益于美國1.2萬億美元基礎設施法案的簽署,清潔能源行業的發展將迎來巨大的推動力。而在這個行業中,普拉格能源(PLUG.US)和Bloom Energy(BE.US)這兩家公司在過去四年中都表現出了顯著的增長:普拉格能源的年復合增長率為42.41%,而Bloom Energy則為33.34%。

普拉格能源似乎是綠色氫能源技術的領先者,Bloom Energy正通過與Heliogen的合作追趕著。那么,這兩只股票哪只更值得現在買入呢?

1、股票表現

今年迄今為止,普拉格能源漲26.54%,而Bloom Energy跌1.12%。其中在1月份時,普拉格能源當月漲幅達到86.29%,Bloom Energy則同樣有著21.81%的漲幅。而從2月份開始,由于資金轉向優質股,這兩只股票便開始一路下跌,直到最近的基礎設施法案重新提振了投資者對這兩只股票的信心。10月至今,普拉格能源已漲68.01%,Bloom Energy則漲了51.39%。

2、清潔能源行業發展前景

11月15日簽署的美國基礎設施法案無疑給清潔能源行業帶來了巨大推動力。該法案對清潔能源行業的利好包括:80億美元用于發展地區綠色氫能源中心(其中5億美元用于綠色氫能源制造、10億美元用于降低制造成本),75億美元用于開發電動汽車充電基礎設施和車聯網基礎設施,50億美元用于發展零碳排放的低碳排放的公共汽車和渡輪,170億美元用于港口基礎設施建設和250億美元用于機場建設(其中部分資金將用于開發低碳技術)。

除了1.2萬億美元的基礎設施法案之外,另外一項1.75萬億美元的支出法案也正在討論中。支出法案中包括5500多億美元用于多個清潔能源項目,包括碳捕獲和綠色氫能源技術,這將有助于加速綠色氫能源的開發并降低成本;這筆資金還有助于促進大多數商業和工業部門選擇綠色氫能源作為替代能源。

美國石油公司Phillips 66(PSX.US)、空客和SK集團等工業巨頭都已經和普拉格能源或Bloom Energy簽署了各種合作協議,以便在2030年前減少溫室氣體排放。此外,美國一些州也制定了清潔能源計劃,例如:加州制定了2030年電網中可再生能源占60%的目標,其中包括水能、綠色氫能源以及核能。

因此,不難看出,綠色氫能源市場將迎來大規模增長。到2050年,氫能源的年使用量將從1.15億噸增至8億噸,占全球能源消耗總量的近20%。麥肯錫還預計,2021年全球將花費1500億美元用于氫能源相關項目。

在如此光明的發展前景下,普拉格能源和Bloom Energy都作何表現呢?2021年第三季度,普拉格能源營收環比增長了15.4%,而Bloom Energy營收則環比下降9.3%。不過,Bloom Energy在過去兩年的息稅折舊攤銷前利潤率更加穩定,而普拉格能源在這方面的波動性要大得多。

兩家公司的盈利能力都相對較弱,主要是因為綠色氫能源的需要高額的研發投入。普拉格能源對其電解槽制造超級工廠進行了大量投資,并希望能借此將產量提高10倍以實現規模效益、大幅降低制氫成本;Bloom Energy則希望通過與Heliogen的合作在電解槽技術方面取得突破,以生產低成本的綠色氫能源。

3、Bloom Energy有望成本低成本綠色氫能源市場領導者之一

今年7月,獲得比爾·蓋茨投資支持的美國光熱技術企業Heliogen和Bloom Energy宣布,雙方計劃僅利用聚光集熱系統和水來生產綠色氫氣,這將進一步加速世界朝著零碳未來邁進。

就在近日,雙方在加利福尼亞州舉行的一次演示中成功利用光熱發電技術生產出綠色氫燃料。根據Heliogen方面測算,利用其光熱發電技術制氫的生產效率比傳統低溫質子交換膜和堿性電解槽高45%左右。據悉,用于綠氫生產所耗費的電力幾乎決定了這種可再生燃料80%的成本,通過使用光熱發電技術,所耗費電量大大降低,從而可有效降低氫氣的生產成本。

Bloom Energy強調,將致力于大規模提供高效、低成本的綠色氫能源,并在廣泛的商業和工業應用中用低成本綠色氫能源替代化石燃料。

4、兩家公司都有望迅速發展

據估計,普拉格能源的年復合增長率將進一步提高至50.81%,而Bloom Energy的年復合增長率為26.19%;此外,普拉格能源未來5年的息稅折舊攤銷前利潤率預計也將有所上升。

然而,如果Bloom Energy能夠成功將低成本綠色氫的應用商業化。鑒于其電解槽效率,Bloom Energy的綠色氫成本可能為1.5美元/公斤,與普拉格能源的成本水平相近。而作為參考,10月份的綠色氫價格為3.18-5.75美元/公斤。

因此,若這兩家公司的綠色氫在商業化上都取得成功,它們的增長潛力將是巨大的。

5、現在買哪只股票更好?

按EV/NTM revenue來計算,普拉格能源的估值約為26.7倍,低于其同行均值36.09倍,與此同時也明顯高于Bloom Energy的5.2倍。因此,這些公司目前的估值都具有相當大的增長溢價,普拉格能源更是如此。

不過,如果從EV/Fwd Revenue這個指標來看,預計這兩家公司都將迅速增長,而部分投資者可能愿意接受這兩只股票目前的溢價。相比之下,雖然Bloom Energy的溢價要低得多,但普拉格能源展現出了在這個行業中強大的領導能力,并有望以更快的速度增長。因此分析認為,普拉格能源這只股票更吸引人,對于投機投資者而言,該股值得買入。

本文轉自智通財經,如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。

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