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FINRA 因 E*TRADE 在檢測潛在操縱性交易方面的缺陷而對 E*TRADE 處以罰款

作為與金融業監管局 (FINRA) 和解的一部分,E*TRADE Securities LLC 已同意受到譴責和 350,000 美元的罰款。

從 2016 年 2 月到 2021 年 11 月,E*TRADE 未能建立和維護一個監督系統,包括書面程序,合理設計以實現遵守適用的證券法律法規和適用的 FINRA 規則,與檢測其客戶的潛在操縱交易有關.

在 2016 年 12 月至 2021 年 11 月期間,E*TRADE 使用多個監控報告來識別其客戶的潛在清洗交易和預先安排的交易。然而,其中某些報告使用的參數顯著限制了他們檢測此類交易的能力,特別是在價格較低且交易清淡的證券中(可能更容易受到操縱性交易的影響)。

此外,如果交易雙方的執行時間間隔超過一秒,該公司的監督報告將不會檢測到潛在的洗售或預先安排的交易,即使洗售交易和操縱性預先安排的交易可能執行的時間間隔超過一秒。

此外,在相關期間,E*TRADE 使用了幾份監控報告來檢測其客戶的潛在“收盤價”活動。然而,從 2017 年 2 月開始,該公司修改了這些報告中的監控參數,使其過於嚴格,無法合理檢測潛在的標記收盤活動,尤其是在價格較低的證券中。

此外,在相關期間,E*TRADE 的監控系統設計不合理,無法檢測某些類型的潛在操縱性交易。

具體而言,E*TRADE 沒有合理設計的監控來檢測人為地提高或降低交投清淡股票價格的交易,例如當客戶試圖通過在短期內進行一系列買入交易來人為地影響證券價格時一段時間,以製造對證券的交易興趣和活動的虛假表現,隨後不久在市場的另一邊進行交易,以從人為提高的價格中獲利。

此外,雖然 E*TRADE 使用監控報告來檢測潛在的日內操縱交易,但這些報告的參數設置並未合理設計用於檢測上述活動。例如,只有在市場雙方執行的交易在一秒鐘的窗口內執行並且僅當所涉及的賬戶持有至少 10% 的 E* 流通股時,報告才會標記一種交易模式以供審查。在交易日結束時交易該證券。

但是,這種類型的潛在操縱性交易活動可能會在幾分鐘內發生,並且在白天將頭寸降至 10% 閾值以下的賬戶中發生。

此外,E*TRADE 的監控報告僅將這種交易模式標記為具有潛在操縱性,前提是該模式包括取消訂單,即使客戶可以在不取消訂單的情況下操縱證券價格。

由於上述原因,E*TRADE 未能建立和維護一個合理設計的監管系統,以實現遵守適用的聯邦證券法律和法規以及與潛在操縱交易有關的 FINRA 規則,這違反了 FINRA 規則 3110 和 2010。

FINRA於 2022 年 1 月 10 日接受了 E*TRADE 的結算要約。


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