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全方位的认识 Liquity (二)

jay 区块链 2021-07-08 17:00:28 9 0
为什么我要使用 Liquity 进行借贷?

Liquity 协议提供无息贷款,而且比其他借贷系统有更高的资本效率(Liquity 上同一笔贷款所需的抵押品更少)。您可以使用该协议来锁定您的以太坊,以此为抵押品向 Liquity 借款以提 LUSD,然后再在未来偿还您的贷款。这样您就无需出售以太坊以获取流动资金。

比如说:如果借款人推测未来以太币的价格会上涨,那就可以使用该协议将其以太币的头寸提高至多 11 倍,从而增加其受价格变动的影响程度。借款人可以用以太币作抵押借入 LUSD,将 LUSD 在公开市场上出售,以购买更多的以太币-如此反复,就可以使这成为可能。

(注意:这不是有关如何使用 Liquity 的建议。杠杆可能会带来风险,只有有经验的人才应该考虑使用杠杆。)

所谓的抵押品是什么意思?

抵押品是任何借款人为提取贷款而提供的资产,以作为债务的担保。目前,Liquity 仅支持 ETH 作为抵押。

以太币(ETH)是 Liquity 唯一接受的抵押品吗?

是的,ETH 是 Liquity 接受的唯一抵押品类型。

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该协议如何提供免息借贷?

该协议收取一次性借入和赎回费用。这一费用会根据最近的赎回时间在算法上进行调整。例如:如果近期发生更多的赎回(这意味着 LUSD 的交易价格可能低于 1 美元),则借贷费用将增加,从而阻碍借贷。

其他系统(例如 MakerDAO)通过浮动利率制使用户偏好多或少借贷,但这样的效果并不直接,因为借贷者不会事先感觉到影响。由于借贷也需要通过治理来管理,Liquity 选择了支付一次性费用的完全去中心化的和直接的反馈机制。

我如何向 Liquity 借款?

要借贷,您必须开设一个金库(Trove)并向其中存入一定数量的抵押品(ETH)。然后,您可以提取一定数量的 LUSD 使您的抵押率不高于 110%。最低债务为 2,000 LUSD。

什么是金库(Trove)?

金库是您获取和维护贷款的地方。每个金库都链接到一个以太坊地址,而每个地址只能拥有一个金库。如果您熟悉其他平台的保管库或 CDP,金库和它们在概念上是相似的。

金库记录两项账户余额:一项是作为抵押的资产(ETH),另一项是以 LUSD 计价的债务。您可以通过添加抵押品或偿还债务来更改每一项账户的金额。当您更改这些余额时,您的金库的抵押率也会相应更改。

您可以随时清偿债务以关闭 Trove。

作为借款人,我是否需要支付费用?

每次您从 Trove 提取 LUSD 时,Liquity 都会从提取的金额中扣除一笔一次性的借入费用,并将其添加到您的债务中。请注意,借贷费用是可变的(通过算法确定)。在正常运行情况下,借入费的最小值为 0.5%。在恢复模式下,费用为 0%。Liquity 也将收取 200 LUSD 的清算准备金,但在您偿还债务后会退还。

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借入费如何计算?

借入费被添加到 Trove 的债务中,数额由基准费率决定。基准费率在 0.5%至 5%之间波动,乘以借款人提取的流动性金额就是借入费。

例如:借入费率为 0.5%时,借款人想从其未偿还的 Trove 中提取 4,000 LUSD,则借款人需要支付 18.91LUSD 的费用,在扣除清算准备金和借入费后,借款人将获 3,781.09 LUSD。

我什么时候需要还清贷款?

协议发行的贷款没有还款时间表。只要您保持至少 110%的抵押比率,您就可以保持金库运行并在任何时间偿还债务。

抵押率是多少?

这是金库中抵押品的美元价值与其以 LUSD 为单位的债务之间的比率。随着以太币价格的变化,金库的抵押率会随时间波动。您可以通过调整 Trove 的抵押品和 / 或债务数量(即增加更多的 ETH 抵押品或还清部分债务)来影响抵押率。

例如:假设以太坊的当前价格为 $ 3,000,而您决定存入 10 ETH。如果您借入 10,000 LUSD,那么 Trove 的抵押物比率将为 300%。

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如果您借入 25,000 LUSD,则您的比率为 120%。

最低抵押率(MCR)和“推荐”抵押率是多少?

最小抵押率(或简称 MCR)是在正常操作(即正常模式)下不会触发清算的债务与抵押物的最低比率。这是设置为 110%的协议参数。因此,如果您的金库中有 10,000 LUSD 的负债,则您需要至少价值 $ 11,000 的以太币作为抵押,以避免被清算。

为避免在恢复模式期间清算,建议将比率保持在 150%以上(例如 200%或更安全的 250%)。

如果我的金库被清算了怎么办?

由于 Liquity 通过清算抵押品偿还了债务,您失去了抵押品,即您将无法再通过偿还债务来收回抵押品。因此,清算会导致您的抵押品美元价值净损失 9.09%(= 100%* 10/110)。

什么是清算准备金?

当您打开金库并获得贷款时,Liquity 需要预留 200 LUSD。一旦您的金库被清算时,这笔资金将用来补偿以太坊交易发送方的燃气成本 (gas fee)。如果没有清算您的金库,清算准备金将在您通过偿还债务关闭金库时全额退还给您。清算准备金计为债务的一部分,在计算金库抵押率时也被考虑在内,从而略微增加了实际抵押物需求。

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如果我的金库被赎回了怎么办?

赎回 LUSD 时,提供给赎回者的 ETH 将以最低抵押率(即使高于 110%)从金库中分配。如果在赎回时您拥有的 Trove 处于最低抵押率,您将放弃部分抵押品,但您的债务也将相应减少。

您的 ETH 抵押品在赎回过程中减少的美元价值和您的金库中的债务所减少的名义 LUSD 价值是相等的。您可以认为赎回就像其他人正在偿还您的债务并收回等额的抵押品一样。赎回可以改善受影响的 Troves 的抵押品比率,从而降低其风险。这是它一个积极的副作用。

部分赎回是不会将金库债务减少到 0 的赎回,而完全偿还金库债务的赎回称为完全赎回。在完全赎回的情况下,您的金库已关闭,您可以随时取回抵押品盈余和清算准备金。

假设您拥有一个金库,抵押了 2 ETH,债务为 3,200 LUSD。ETH 的当前价格为 2,000 美元。这样您的抵押率(CR)为 125%(= 100%*(2 * 2,000)/ 3200)。假设这是 Liquity 系统中最低的 CR,然后看一下部分赎回和完全赎回的两个示例:

部分赎回的例子

有人用 0.6 ETH 赎回 1,200 LUSD,从而偿还了 1,200 LUSD 的债务,将其从 3,200 LUSD 减少到 2,000 LUSD。作为回报,价值 1200 美元的 0.6 ETH 从您的 Trove 转移到了赎回者。您的抵押品从 2 ETH 下降到 1.4 ETH,而抵押品比率从 125%上升到 140%(= 100%*(1.4 * 2,000)/ 2,000)。

完全赎回的例子

有人用 6,000 LUSD 兑换 3 ETH。鉴于赎回的金额大于您的债务减去 200 LUSD (用作清算准备金的部分),您的 3,200 LUSD 的债务将全部清算,抵押品减少 3,000 美元的 ETH,从而为您保留 0.5 ETH 的抵押品( = 2-3,000 / 2,000)。

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Liquity 如何提供低至 110%的抵押品比率?

通过使清算即时且更有效,Liquity 需要更少的抵押品就可以使安全性匹敌于依赖于冗长的拍卖机制来出售清算抵押品的类似协议。

我如何利用杠杆作用?

您可以在市场上出售借入的 LUSD 为 ETH,并使用 ETH 再次充值您的金库抵押品。这使您可以借入和出售更多的 LUSD,并且通过重复此过程,您可以达到所需的杠杆率

假设 LUSD 价格稳定(1 LUSD = $ 1),则可达到的最大杠杆比率为 11 倍。它由以下公式推出:

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其中,MCR 是最低抵押物比率。

为什么在没有我干预的情况下我的 Trove 的抵押品和债务增加了?

如果有金库被清算并且稳定池为空(或由于清算而被清空),则作为再分配过程的一部分,每个借款人都将获得一部分清算的抵押品和债务。

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