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ESMA 警告说 PFOF 与 MiFID II 规则不兼容

jay 金融监管 2021-07-15 20:32:12 12 0

欧盟证券市场监管机构欧洲证券和市场管理局 (ESMA) 宣布将发布公开声明,提醒公司收到订单流付款 (PFOF) 会引发重大的投资者保护问题。

ESMA 警告说 PFOF 与 MiFID II 规则不兼容

监管机构补充说,它还强调了关键的 MiFID II 义务,旨在确保公司在执行订单时以客户的最佳利益行事。

ESMA 认为,在大多数情况下,公司从第三方收到的 PFOF 不太可能与 MiFID II 兼容。此外,ESMA 还解决了有关零佣金经纪人某些做法的具体问题。

PFOF 是经纪人从第三方接收付款以将客户订单流向他们作为执行场所的做法。这已成为美国Robinhood等折扣经纪商的普遍做法。

ESMA 表示,PFOF 在公司与其客户之间造成明显的利益冲突,因为它鼓励公司选择提供最高付款的第三方,而不是在执行订单时为其客户提供最佳结果。

ESMA 告诉公司,他们必须彻底评估通过接收 PFOF,他们是否能够遵守相关的 MiFID II 要求,尤其是关于最佳执行、利益冲突、诱因和成本透明度的要求。

ESMA 还要求国家主管当局,尤其是那些观察到 PFOF 的成员国,在其 2021 年或 2022 年初的监管活动中优先考虑这一主题。这些活动应旨在评估 PFOF 对公司遵守相关规定的实际影响。 MiFID II 要求。

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